Milzu pandas ir reta un apdraudēta suga, un to trūkums daļēji ir saistīts ar to dzīvotnes straujo iznīcināšanu. Atlikušo milzu pandu biotopu galvenokārt veido bambusa meži starp divām kalnu grēdām Ķīnā. Biotopā, kas ir labi noēnots un ūdens tuvumā, var atrast lielu daudzumu bambusa.
Milzu pandu dzīvotne, kas paliek savvaļā, atrodas Ķīnas Shaanxi, Gansu un Sichuan provincēs. Šie biotopi ir izkaisīti un izolēti, parasti apkārtējo kalnu ķēžu nogāzēs, piemēram, Qinling, Minshan un Xiaoxiangling. Joprojām pastāv aptuveni 20 šādu biotopu, un tiek uzskatīts, ka savvaļā ir palikušas mazāk nekā 2,000 milzu pandu.
Kādreiz tika uzskatīts, ka milzu pandu diēta sastāv tikai no bambusa, taču tagad ir zināms, ka tās uzturā lieto arī mazus dzīvniekus, zivis, sēnes un dažus citus augus, kas parasti atrodas milzu pandu dzīvotnē. Viss viņu uzturs ir atrodams kalnu nogāzēs, kā arī strautos un upēs kalna pakājē.
Bambuss ir visredzamākā milzu pandu dzīvotnes iezīme. Neskatoties uz to, ka milzu pandas ir gaļēdāji, bambuss veido aptuveni 95% no viņu uztura. Lai saglabātu labu veselību, milzu pandai katru dienu ir jāpatērē liels daudzums bambusa, un tā bieži pavada lielāko dienas daļu, ēdot.
Milzu pandas ir prasmīgi kāpēji un peldētāji, un šīs spējas ļauj tām efektīvi rotaļāties un meklēt barību. Milzu pandu biotops parasti pastāv apgabalā, kas ir apmežots un atrodas ūdens tuvumā, un tās sāk kāpt kokos tikai sešu mēnešu vecumā. Koku veidi, pa kuriem viņi kāpj, dažādos apgabalos atšķiras, un to parasti ierobežo pandas svars. Pandas dažreiz peldēs, lai noķertu zivis, ko ēst vai atveldzēties karstā dienā.
Pandas pārsvarā ir savrupas un dzīvo vienas līdz pārošanās sezonai. Viņi neguļ ziemas guļā, un tāpēc viņiem nav pastāvīgas dzīvesvietas. Tā vietā viņi mēdz gulēt zem stipri noēnota koka vai alā, kas atrodas viņu dzīvotnē.
Zooloģiskajos dārzos vai savvaļas dzīvnieku patversmēs mākslīgai milzu pandu dzīvotnei ir jāatdarina pandas dzīvotne savvaļā. Šīm mākslīgajām zonām ir jāatrod līdzsvars starp akmeņainu reljefu un sulīgu mežu. Videi ir pievienoti lieli, izturīgi akmeņi un koki, lai pandām būtu vieta, kur kāpt, savukārt straumes un atdzesētas alas piedāvā milzu pandām vietu, kur atpūsties un atkāpties no saules.
Ir pievienotas arī daudzas bambusa sugas, kuru dzimtene ir milzu pandu dzīvotne savvaļā. Mākslīgajā dzīvotnē ir izvietoti arī citi augi, par kuriem zināms, ka tie ir ēdami un nekaitīgi. Gatavā barība, ko izbaro zooloģiskajos dārzos dzīvojošām pandām, atgādina viņu vietējo uzturu, taču lielāko dienas daļu tās pavada, ēdot pieejamo bambusu un lapas.