Ar nodokli neapliekamie procenti ir ienākumi, kurus likums izslēdz no nodokļa. Visi bruto ienākumi ASV parasti tiek aplikti ar nodokļiem. Bruto ienākumu definīcija ir visi ienākumi, ko persona gūst. Šī definīcija ietver ienākumus no ieguldījumiem un visus citus ienākumus neatkarīgi no avota. ASV Kongress pieņēma 1986. gada Nodokļu reformas likumu, lai noteiktu ar nodokli neapliekamu procentu likmi noteikta veida valdības emitētām obligācijām.
Valstij un vietējām pašvaldībām parasti ir tiesības emitēt obligācijas, lai gūtu ieņēmumus, lai samaksātu par jebkādiem valsts uzlabojumiem, ko tās uzskata par nepieciešamiem. Tā var arī emitēt obligācijas, lai palīdzētu finansēt valdības operācijas. Investori iegādājas obligācijas kā ieguldījumu līdzekli un nopelna ar nodokli neapliekamus procentus. Tādējādi obligācija šajā kontekstā ir ieguldījumu instruments. ASV nodokļu tiesību akti definē obligāciju kā parāda saistības.
Parādsaistības nav stingri ierobežotas ar obligāciju saskaņā ar ASV nodokļu tiesību aktiem. Parādsaistības nozīmē, ka personai ir jāmaksā parāds. Ar nodokli neapliekamo procentu kontekstā parāda saistības ietver cita veida instrumentus, kas uzliek valdībai pienākumu samaksāt parādu. Tas ietver finanšu nomu, pirkuma līgumus uz nomaksu un jebkuru citu ierīci, ko valdība izdod kā parāda saistības. Tas nozīmē, ka ASV nodokļu tiesību aktos šīs citas ierīces nodokļu nolūkos uzskatīs par obligācijām, tādējādi dodot šādu instrumentu turētājiem tiesības izmantot šāda veida procentus.
Tomēr ASV federālajos nodokļu likumā ir noteikts, ka nodokļu maksātājiem savās nodokļu deklarācijās ir jāziņo par procentiem, kas atbrīvoti no nodokļiem. Procentu ienākumu uzrādīšana nenozīmē, ka tie pēkšņi ir apliekami ar nodokli. Iekšējo ieņēmumu dienests (IRS) vienkārši pieprasa, lai nodokļu maksātāji ziņotu par procentiem. Procentu summa ir faktors citos nodokļu aprēķinos. Tas attiecas uz aprēķiniem, kas saistīti ar sociālās apdrošināšanas ar nodokli apliekamiem pabalstiem un darba ienākumu kredītu.
ASV nodokļu tiesību akti neparedz ar nodokli neapliekamus procentus par visām obligācijām, ko emitējusi valsts vai vietējā valdība. Piemēram, likums izslēdz atsevišķas privātās darbības obligācijas, lai gan šādas ierīces ir valsts vai pašvaldības parādsaistības. ASV nodokļu tiesību akti izslēdz noteikta veida saistības, kuru pamatā ir noteikti nodokļu noteikumi. Tas nozīmē, ka investoriem ir jāmaksā nodoklis par procentiem, ko šīs ierīces rada. Valsts un pašvaldības parasti atļauj privātās darbības obligācijas, lai gūtu ieņēmumus nevalstiskām darbībām.
Tiesību akti, kas attiecas uz valsts emitētu obligāciju procentiem, kas atbrīvoti no nodokļiem, ir ārkārtīgi sarežģīti. Ir nepieciešams konsultēties ar nodokļu speciālistu, lai nodrošinātu, ka IRS atzīs noteikta veida obligācijas ar nodokli neapliekamo statusu. Turklāt investīciju eksperts var konsultēt investoru par to, vai ieguldījums ar nodokli neapliekamās obligācijās ir piemērots investoram, pamatojoties uz konkrēta investora unikālajiem apstākļiem.