Īstermiņa papīrs attiecas uz ieguldījumiem, kuru termiņš ir deviņi mēneši vai mazāk. Īstermiņa noguldījumu sertifikāti, īstermiņa obligācijas, parādzīmes un valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes tiek uzskatītas par īstermiņa vērtspapīriem. Šāda veida ieguldījumus var emitēt valdības, finanšu iestādes vai korporācijas.
Īstermiņa vērtspapīriem parasti ir zems risks un augsta likviditāte. Tā kā termiņš ir deviņi mēneši vai mazāk un bieži vien pat 90 dienas, pastāv mazs risks, ka procentu likme šajā laikā krasi pieaugs, kas padarītu citus ieguldījumus pievilcīgākus. Tāpat īstermiņa horizonts nozīmē, ka investors savu ieguldījumu ar procentiem atgūs salīdzinoši īsā laika periodā.
Daudzi uzņēmumi, finanšu un valsts iestādes paļaujas uz īstermiņa papīriem, lai finansētu lielāko daļu savu ikdienas darbību. Šo organizāciju labā kredītvēsture dēļ tām parasti nav problēmu izdot un izpirkt šīs parādzīmes, lai tās atbilstu savām prasībām. Tomēr 2008. un 2009. gada kredītu krīzes laikā daudzas organizācijas nevarēja izdot īstermiņa dokumentu, kas tām bija nepieciešams, lai tās varētu darboties, un ASV valdībai bija jāpalīdz tām veikt glābšanu. Šī kredītu krīze piespieda dažus uzņēmumus pārtraukt uzņēmējdarbību, bet citiem ierobežot savu uzņēmējdarbību, līdz īstermiņa kredīti kļuva pieejamāki.
Dažreiz emitenta uzņēmums izmanto daļu no saviem aktīviem kā nodrošinājumu īstermiņa papīra darījumiem. To sauc par ar aktīviem nodrošinātu komerciālo vērtspapīru. Debitoru parādi parasti tiek izmantoti kā nodrošinājums ar aktīviem nodrošinātiem komerciāliem vērtspapīriem. Kad uzņēmums pārdod savus debitoru parādus bankai, banka pēc tam var izdot ar aktīviem nodrošinātus komercpapīrus. Pēc 90 līdz 180 dienām, kad uzņēmums ir iekasējis savus debitoru parādus, tas atpērk nogatavināto papīru ar procentiem. Ja uzņēmuma kredītvēsture ir mazāka par zvaigžņu līmeni, tas var izdot ar aktīviem nodrošinātus komerciālus vērtspapīrus, lai īstermiņā piesaistītu naudu.
Īstermiņa vērtspapīrus parasti iegādājas ar atlaidi, lai termiņa beigās ieguldītājs saņemtu obligācijas nominālvērtību. Starpība starp cenu, ko ieguldītājs samaksāja par obligāciju, un cenu, par kuru tā tiek izpirkta, jeb nominālsumma atspoguļo ieguldījumu atdevi. Tā kā tas ir ieguldījums ar fiksētu ienākumu un bieži vien ir nodrošināts ar izdevējas iestādes aktīviem, tas ir samērā drošs. Investīciju banku, kas apstrādā ievērojamu daudzumu īstermiņa papīra, var saukt par papīra tirgotāju.