Atvasināts vērtspapīrs, ko finanšu pasaulē bieži sauc vienkārši par “atvasinājumu”, ir ieguldījumu instruments, kura vērtību vai galīgo cenu iegūst no kāda cita instrumenta, bieži vien akciju, obligāciju vai fiksētā fonda, darbības. Savā ziņā vērtspapīrs savu vērtību iegūst no kaut kā cita — tātad nosaukums “atvasinājums”. Uz papīra šāda veida nodrošinājums ir tikai vienošanās starp divām līgumslēdzējām pusēm par aktīva pirkšanu vai pārdošanu par fiksētu cenu termiņa beigu datumā vai pirms tā. Tas kļūst vērtīgs, kad darījums ir pabeigts, un pareizos apstākļos var būt ļoti ienesīgs. Investori bieži dod priekšroku šāda veida ieguldījumiem, jo tie ļauj izvairīties no daudzu risku, kas saistīti ar ieguldījumiem ar lielākām likmēm, un daudzos gadījumos var piedāvāt pārliecinošu atdevi. Tomēr, tāpat kā gandrīz visi finanšu instrumenti, atvasinātie instrumenti ir saistīti ar zināmu risku. Ieguldītājiem parasti ir prātīgi rūpīgi izpētīt fonda darbību pirms ieguldīšanas, un konsultēšanās ar speciālistu pirms iegādes var arī samazināt zaudējumu risku.
Vispārīga izpratne par atvasinātajiem finanšu instrumentiem
Finanšu ieguldījumiem ir daudz dažādu formātu, un atvasinātie instrumenti parasti ir zināmā mērā unikāli, jo tie paši par sevi nav aktīvs. Tādas lietas kā akcijas, obligācijas un preces un pat procentu likmes bieži vien ir vieglāk saprotamas, jo tās vairāk vai mazāk ir atsevišķas kā neatkarīgas mantas, kuras var novērtēt un bieži vien pirkt vai pārdot atsevišķi. No otras puses, atvasinājumi iegūst savu vērtību no šo un citu instrumentu darbības. Atvasinātā instrumenta vērtību nosaka pilnībā, pamatojoties uz bāzes aktīva darbības rezultātiem, un tie divi nav atdalāmi.
Cilvēki iegulda atvasinātos vērtspapīros tāpat kā akciju vai obligāciju tirgū kopumā. Tos var pirkt un pārdot lielākajā daļā lielāko finanšu tirgu, un tie bieži vien var radīt ievērojamu peļņu.
Veidi un variācijas
Atvasinātajiem instrumentiem ir daudz dažādu formātu, taču kopumā tie visi ietilpst vienā no šādām kategorijām: nākotnes līgumi, iespējas līgumi, nākotnes līgumi un mijmaiņas darījumi. Tomēr šie dažādie veidi tiek klasificēti kā nestandartizēti nākotnes līgumi, kas parasti tiek saprasti kā nākotnes līgumi, nākotnes līgumi un mijmaiņas līgumi; vai, alternatīvi, uz opciju balstīta, proti, pirkšanas vai pārdošanas iespēja.
Iespējamas arī nākotnes un opciju atvasināto vērtspapīru kombinācijas. Piemēram, nākotnes atvasināto instrumentu līgums uzliek pircējam pienākumu pirkt un pārdevējam pārdot ar vienādu risku par savstarpēji saskaņotu cenu un noteiktā datumā vai noteiktā termiņā. Līgumi, kuru pamatā ir opcijas, atvasināto instrumentu turētājam piešķir tiesības pirkt vai pārdot pamatā esošo aktīvu par noteiktu cenu noteiktā laika periodā.
galvenie ieguvumi
Atvasināto instrumentu portfelis bieži ir īpaši pievilcīgs tiem investoriem, kuri vēlas kompensēt vai ierobežot savu risku, veicot ieguldījumus, taču arī vairāki citi finanšu spēlētāji dažādu iemeslu dēļ interesējas par akciju atvasinātajiem instrumentiem. Iespējams, visievērojamākie ir tie spekulanti un šķīrējtiesneši, kurus mazāk interesē kompensācija vai riska ierobežošana, un tā vietā viņus motivē paredzamā peļņa, ko var sniegt spekulācijas ar akciju atvasinātajiem instrumentiem. Daži citi dalībnieki, kas parasti piedalās akciju atvasināto instrumentu tirgū, ir brokeri, bankas, finanšu iestādes un preču tirdzniecības konsultanti.
Tipisks riska izlīdzināšanas vai ierobežošanas piemērs ir, kad ārvalstu uzņēmums pērk atvasinātos vērtspapīrus, kas nosaka noteiktu valūtas maiņas kursu nākotnē. Tas ļauj, piemēram, amerikāņu uzņēmumam, kas pērk akcijas Francijas uzņēmumā Francijas biržā, kompensēt riskus, kas parasti saistīti ar valūtas svārstībām, nodrošinot, ka noteikta valūtas konvertācija atpakaļ dolāros iepriekš noteiktā datumā tiek veikta, izmantojot iepriekš saskaņots akciju atvasināto instrumentu līgums.
Iespējamie riski
Tāpat kā gandrīz visi finanšu darījumi, arī atvasinātie finanšu instrumenti nav pasargāti no riska, un daži investori uz tiem tērē naudu. Pareizi izpētot un izpildot, tie bieži vien var dot ievērojamus ieguvumus, taču garantijas nav, un pat vislabākie plāni dažkārt neizdodas. Parasti visiem investoriem pirms ieguldīšanas ir prātīgi apsvērt risku un zaudējumu iespējamību un nekad neieguldīt vairāk, nekā potenciāli var zaudēt.