Kas ir Value Premium?

Vērtības prēmija ir mēģinājums kvantitatīvi noteikt atšķirību starp vērtības akcijām un izaugsmes akcijām, lai ļautu ieguldītājam pieņemt apzinātus ieguldījumu lēmumus. Vērtības prēmijas koncepciju 1992. gadā izstrādāja ekonomisti KG French un Eugene Fama, lai gan daži kritiķi apgalvo, ka tas nav jēgpilns pasākums. Investori, kuri izmanto šo aprēķinu, pieņemot lēmumus, mēdz ņemt vērā arī citus faktorus, līdzsvarojot vairākas informācijas daļas par potenciālajiem ieguldījumiem, lai viņi varētu izdarīt labāko izvēli.

Lai atrastu vērtības piemaksu, investori aplūko vērtības atšķirību starp vērtības akcijām un izaugsmes akcijām. Vērtības akcijas šķiet par zemu cenu, ar augstu grāmatu un tirgus attiecību; to faktiskā uzskaites vērtība ir lielāka par to vērtību, ko novērtējuši tirgotāji atklātā tirgū. Izaugsmes akcijām ir zema bilances un tirgus attiecība, kas liecina, ka tās pārdod atklātā tirgū par vairāk nekā to uzskaites vērtība liecina, ka tās ir vērtas. Investori, kuriem ir izaugsmes investīciju stratēģija, var meklēt šos vērtspapīrus, lai ātri palielinātu peļņu, savukārt vērtības investori iegādājas vērtīgas akcijas, cerot tos vēlāk izmantot.

Veicot šo aprēķinu, investors aplūko atšķirību starp augstākajiem un zemākajiem 30 vērtspapīriem attiecībā uz bilances un tirgus attiecību. Augstas vērtības prēmija var norādīt uz iespējamu būtisku peļņas potenciālu, ieguldot vērtīgās akcijās un turot tās, līdz to tirgus vērtība tuvojas uzskaites vērtībai. Zemākas prēmijas var liecināt, ka izaugsmes akcijas varētu būt labāks pirkums.

Šīs pieejas ieguldījumu vērtēšanā kritiķi apgalvo, ka vērtības prēmija ir vairāk atkarīga no mērāmā laika perioda, nevis riska. Vērtības prēmijas izmantošana var nepalīdzēt cilvēkiem izvairīties no riska atkarībā no tā, kad viņi veic aprēķinus, jo akciju tirgus mainās regulāri un šīs izmaiņas nav uzticamas vai paredzamas. Atbalstītāji uzskata, ka šis aprēķins var sniegt norādījumus cilvēkiem, kurus interesē vērtības izmaksu un ieguvumu noteikšana salīdzinājumā ar izaugsmes ieguldījumiem.

Finanšu publikācijas regulāri sniedz izaugsmes un vērtības akciju klasifikāciju, dažkārt ar padziļinātām diskusijām par konkrētām akcijām, lai palīdzētu investoriem. Cilvēki var izmantot šo klasifikāciju, lai noteiktu vērtības piemaksu. Var būt noderīgi salīdzināt prēmijas dažādos laika periodos, lai redzētu, cik lielas svārstības laika gaitā ietekmē vērtības prēmiju, un izmantot citus ieguldījumu klasifikāciju un padomus, lai vadītu ieguldījumu lēmumus.