Kalendāra starpība jeb laika starpība ir akciju opciju tirdzniecība, kurā tirgotājs pērk vienu opciju, pēc tam pārdod citu ar tādu pašu bāzes tirgu un pamatcenu, bet ar atšķirīgu termiņa mēnesi. Opcijas laika vērtība – ieguldījums, ko laiks pirms termiņa beigām dod opcijas kopējā cenā_ – samazinās ātrāk, jo tuvāk opcijas termiņa beigām. Atšķirīgi laika vērtības samazināšanās tempi abām opcijām kalendārajā starpībā palielinās to cenu starpību, tādējādi radot peļņu tirgotājam. Lai tas darbotos, pamatā esošā instrumenta cenai ir jāpaliek relatīvi stabilai visā darījuma laikā.
Tipiskā kalendāra starpības gadījumā tirgotājs nopirks tālākā mēneša opciju un pārdos tuvākā mēneša opciju. Abi darījumi tiks veikti ar opcijām par vienu un to pašu izpildes cenu. Pamatojoties tikai uz laika vērtību, tālākā mēneša opcijas cena būs augstāka nekā tuvākā mēneša opcijas cena, un tirdzniecības ieraksts ir tirgotāja debeta darījums vai zaudējums. Šīs ieejas izmaksas ir vienādas ar starpību starp abām opciju cenām.
Laikam ejot un ja bāzes tirgus cena saglabājas stabila, pārdotās opcijas cena samazināsies straujāk nekā nopirktās opcijas cena un palielināsies starpība starp abām cenām. Pēc tam tirgotājs var iziet no tirdzniecības, kas ir kredīta darījums, par augstāku kopējo cenu nekā ienākšanas izmaksas. Tā rezultātā tirgotājs gūst neto peļņu.
Lai to ilustrētu, apsveriet hipotētisku kalendāra izplatību. Tirgotājs vēlas veikt X preces fjūčeru starpību. Ir septembris. Tirgotājs iegādājas 50. janvāra opciju — opciju, kuras termiņš beidzas janvārī ar sākotnējo cenu 50 ASV dolāri (USD) — par USD 8 USD, un pārdod 50. novembra opciju par USD 5. Šī darījuma kopējās izmaksas būs 3 ASV dolāru debets.
Kad pienāk novembra sākums, viņa vai viņas 50. novembra opcijas cena ir samazinājusies līdz USD 2, un viņa 50. janvāra opcijas cena ir samazinājusies līdz USD 7. Tagad viņš pārdod savu 50. janvāri par 7 ASV dolāriem un atpērk 50. novembri par 2 ASV dolāriem, tādējādi iegūstot kredītu 5 ASV dolāru apmērā. Viņa kopējā peļņa no darījuma ir kredīts, 5 USD, atskaitot sākotnējo debetu, USD 3, kas ir USD 2.
Vēl viens līdzīgs tirdzniecības veids, lai gan tas tiek izmantots daudz retāk, ir apgrieztā kalendāra starpība. Šeit tirgotājs pārdod tālākā mēneša opciju un pērk tuvākā mēneša opciju. Tirdzniecības ieraksts ir neto kredīts un beigsies tikai ar peļņu, ja samazināsies starpība starp opciju cenām. Divi visizplatītākie veidi, kā tas notiek, ir tad, ja cena attālinās no streika vai kopējā tirgus netiešā nepastāvība samazinās, kamēr notiek tirdzniecība.