Margināla pirkšana ir veids, kā investīcijām iztērēt vairāk naudas, nekā patiesībā ir. Tas tiek darīts, nododot mazāku ieguldījumu kā nodrošinājumu un pēc tam aizņemoties naudu no brokera, lai segtu pārējās akciju izmaksas. Maržas pirkšana var būt lielisks veids, kā nopelnīt daudz naudas no salīdzinoši mazāka sākuma kapitāla summas, taču tā var radīt arī diezgan postošus zaudējumus. Apskatīsim piemēru, lai redzētu, kā maržas pirkšana var dot lielas priekšrocības, kā arī izprastu tās negatīvās puses.
Iedomājieties, ka mēs pērkam akcijas par USD 100, un mēs to visu pērkam par savu naudu. Pēc tam akciju cena dubultojas, atstājot mūsu akcijas 200 USD vērtībā. Mēs tikko esam guvuši 100% atdevi no mūsu sākotnējā ieguldījuma un 100 ASV dolāru peļņu.
Tagad iedomājieties, ka mums ir tikai 25 ASV dolāri, tāpēc mēs iegādājamies akcijas 100 ASV dolāru vērtībā, izmantojot maržas pirkšanu, ar 75 ASV dolāru aizdevumu no mūsu brokera. Akciju cena dubultojas līdz 200 USD, tāpēc mūsu peļņa faktiski ir 700%, atskaitot USD 75 plus procentus, ko esam parādā savam brokerim. Tādējādi no sākotnējā ieguldījuma 25 ASV dolāru apmērā mēs esam nopelnījuši gandrīz 100 ASV dolārus jeb gandrīz četrkāršojuši sākotnējo ieguldījumu. Tātad maržas pirkšana var būt lielisks īsceļš, lai gūtu lielu peļņu.
No otras puses, iedomājieties līdzīgu maržas pirkšanas scenāriju. Mēs pērkam akcijas par 100 $, visu par savu naudu. Cena nokrītas uz pusi no sākotnējās vērtības, slēdzot tikai 50 USD. Mēs tagad esam zaudējuši 50% no mūsu sākotnējā ieguldījuma — tas, protams, ir smags trieciens, taču mums joprojām ir jāiegulda kapitāls.
Tā vietā iedomājieties, ka mums ir tikai 25 ASV dolāri, tāpēc mēs pērkam akcijas 100 ASV dolāru vērtībā, izmantojot maržas pirkšanu ar aizdevumu no mūsu brokera. Akciju cenai nokrītot zem mūsu sākotnējā ieguldījuma, mūsu brokeris veiks papildu nodrošinājuma pieprasījumu, pieprasot mums maksāt vairāk, lai izpildītu minimālās rezerves prasības. Pretējā gadījumā viņi pārdos mūsu vērtspapīrus, lai segtu aizdevumu, un mēs paliksim bez nekā.
Pat ja mēs maksāsim vēl 25 USD, lai segtu minimālo rezervi, akciju cenai nokrītot līdz 50 USD, mēs tik un tā paliksim bez nekā. No mūsu sākotnējā ieguldījuma mēs esam pilnībā zaudējuši 100%, atstājot mums neko. Tāpēc maržas pirkšana var būt bīstams ceļš, ja tirgum ir slikta diena vai mūsu akciju izvēle ir neveiksmīga.
Maržas pirkšana ir mainījusies kopš 1920. gadsimta 1929. gadiem, kad tai bija samērā brīvi noteikumi un minimālās maržas prasības bija ļoti zemas. Šī situācija noveda pie daudzām vājām investīciju pozīcijām, kas savukārt palīdzēja 2000. gada avārijā un Lielajā depresijā. Kopš tā laika brokeri parasti pieprasa lielākas minimālās peļņas maržas pirkšanas gadījumos, aicinot ieguldītājus ieguldīt vairāk sākuma kapitāla, lai palīdzētu aizsargāt viņus pret tirgus svārstībām. Federālo rezervju padomei tagad ir vairāki noteikumi par maržas pirkšanu, un organizācijām, kas veic pašregulāciju, piemēram, NASD un NYSE, ir savi noteikumi. Tie ietver tādas lietas kā obligātā minimālā rezerve — Ņujorkas birža pieprasa vismaz USD 50 depozītu brokerā un aizņemto līdzekļu ierobežojumu, kas ierobežo iespēju aizņemties vairāk nekā XNUMX% no kopējās ieguldījumu vērtības.