Lielāko daļu laika ūdens resursi pieder un to uztur sabiedriskās organizācijas, piemēram, pašvaldības. Kad šie valsts resursi tiek nodoti privātiem uzņēmumiem, to sauc par privatizāciju. Brīvi definējot, ūdens privatizācija parasti attiecas uz ūdens sistēmu un ūdens resursu kontroli vai uzturēšanu, ko veic privātas struktūras. Piemēram, uzņēmums var sadarboties ar vietējo pašvaldību, lai izveidotu un uzturētu ūdens attīrīšanas iekārtu vai notekūdeņu iekārtu. Pretrunīgākā piemērā privāts uzņēmums var smelt un pildīt ūdeni no publiska avota ar nolūku gūt peļņu.
Ūdens ir tik nozīmīgs publiskais resurss, un valsts sektors to ir uzturējis tik ilgi, ka ūdens privatizācijas koncepcija var būt pretrunīga. Dažās valstīs var tikt ieviesti likumi, lai nodrošinātu, ka pilsoņiem ir tiesības uz ūdeni, vienlaikus ierobežojot korporāciju tiesības uz ūdeni. No otras puses, privātie uzņēmumi varētu lobēt ūdens tiesību paplašināšanu, iekļaujot tajā privātos uzņēmumus neatkarīgi no mēroga.
Ūdens privatizācijas pretinieki varētu iebilst, ka privātie uzņēmumi rūpēsies tikai par peļņas gūšanu un ignorēs privātās ūdensapgādes prakses vides un ilgtermiņa izmaksas. Privātie uzņēmumi parasti ir norūpējušies par būtiskāko, tāpēc tie var koncentrēties uz īstermiņa ieguvumiem. Tāpat kā elektroenerģijas privatizācijas gadījumā, ūdens privatizācijas pretinieki varētu iebilst, ka ļaut privātām struktūrām kontrolēt būtiskas dzīvības sastāvdaļas būtu postoši.
Ūdens privatizācijas atbalstītāji varētu iebilst, ka privātie uzņēmumi var uzlabot ūdens un ar ūdeni saistīto pakalpojumu kvalitāti un pieejamību. Īpaši jaunattīstības valstīs varētu apgalvot, ka privātā iesaistīšanās varētu būt vienīgais veids, kā ātri izveidot spēcīgus ūdens resursus. Privātie uzņēmumi var arī uzsvērt, ka tie var palielināt efektivitāti, uzlabot kvalitāti un ilgstoši uzturēt darbību.
“Privatizācija” ir plašs jēdziens, un ar ūdens līgumiem ir arī specifiskākas klasifikācijas. Tiešākais ūdens līguma veids ir aktīvu pārdošana. Aktīvu pārdošanas gadījumā privāts uzņēmums varētu nopirkt visu ūdens sistēmu no valsts iestādes vai izveidot šo sistēmu. Vēl viens iespējamais ūdens līgums ir apsaimniekošanas līgums, kurā privāts uzņēmums atbild tikai par sistēmas darbību. Publiskais sektors joprojām kontrolētu piekļuvi ūdenim un infrastruktūrai, bet privāts uzņēmums pārvaldītu sistēmas darbību un uzturēšanu.