Kādi ir dažādi vēlamo akciju fondu veidi?

Korporācijas var emitēt obligācijas, priekšrocību akcijas un parastās akcijas, lai kapitalizētu savu darbību. Obligācijas ir parāda instrumenti, kas tiek izmantoti, lai aizņemtos naudu no investoriem ar saskaņotu procentu likmi ar pamatsummu, kas jāatmaksā noteiktā datumā. Parastās akcijas ir kapitāla instruments, kas nodrošina korporācijai ieguldījumu kapitālu no ieguldītājiem, kuri apmaiņā pret saviem līdzekļiem iegūst noteiktu daļu no uzņēmuma īpašumtiesībām. Vēlamā akcija ir starp šiem diviem instrumentiem, un to īpašības. Šāda veida akcijas tiek pārdotas investoram par fiksētu nominālvērtību, bet ar solījumu, ka gadījumā, ja uzņēmums izsniedz dividendes, priekšrocību akciju īpašniekiem vispirms tiks izmaksātas dividendes.

Fiksētas likmes kumulatīvie priekšrocību akciju fondi garantē dividenžu izmaksu katru gadu. Ja uzņēmums atliek dividenžu izmaksu, summa uzkrājas līdz brīdim, kad sabiedrība maksā saistības. Vienīgais veids, kā korporācija var atbrīvoties no uzkrāto dividenžu maksāšanas šāda veida fondu priekšrocību akciju īpašniekiem, ir korporācijas bankrots. Fiksētās likmes kumulatīvs tiek uzskatīts par drošāko priekšrocību akciju fonda veidu, jo dividenžu uzkrāšana kalpo kā stimuls sabiedrībām izmaksāt katru gadu.

Nekumulatīvie priekšrocību akciju fondi ir daudz mazāk pievilcīgs ieguldījums, un tiem ir jāpiedāvā augstāks ienesīgums, lai kompensētu dividenžu izmaksas nenoteiktību. Šāda veida fondu akciju īpašniekiem netiek garantēta dividenžu izmaksa katru gadu. Ja sabiedrība nolemj neizmaksāt dividendes, summa neuzkrājas. Vienīgais ieguvums no šāda veida priekšrocību akciju turēšanas ir tāds, ka īpašnieks saņems dividendes pirms parasto akciju īpašniekiem, ikreiz, kad tiek izmaksātas dividendes.

Trasta priekšrocību akciju fondi ir ar nodokļu kodu izveidots ieguldījumu instruments, kam ir īpašas nodokļu priekšrocības uzņēmumam, kas izveido trastu. Trešās puses uzņēmums, piemēram, ieguldījumu sabiedrība, izveido trastu, kas pērk obligācijas. Pēc tam tas pārdod tresta vēlamās akcijas. Dividendes tiek izmaksātas no garantētajiem procentu maksājumiem, kas tiek maksāti par trasta turētajām obligācijām. Tā kā procentu maksājumi par obligācijām tiek garantēti bez saistību nepildīšanas, tiek nodrošināti arī priekšrocību akciju dividenžu maksājumi.