Termins “diskontēts atmaksāšanās periods” attiecas uz metodi, ko izmanto kapitāla budžeta plānošanā, lai noteiktu projekta rentabilitāti. Uzņēmuma vadītāji var to izmantot, lai pieņemtu lēmumu par to, vai uzņemties noteiktu projektu. Tas pamatā aprēķina laiku, kas būtu nepieciešams, lai projekts radītu pietiekami daudz naudas plūsmas, lai līdz pat neatmaksātos, ņemot vērā naudas laika vērtību.
Vienkāršs atmaksāšanās periods aprēķina laiku, kas būtu nepieciešams, lai projekts nonāktu līdz pat brīdim, kad uzņēmums uzņemas sākotnējos izdevumus. Piemēram, uzņēmums maksā USD 10,000 2,000 ASV dolāru (USD) projekta sākumā, kura pirmajos piecos gados tiek prognozēts šādas ikgadējās naudas plūsmas: 2,500 USD, 3,000 USD, 3,500 USD, 4,000 USD un 7,500 USD. Trešā gada beigās projekts būs radījis USD 0.71 USD. Lai atgūtu pēdējos 2,500 USD (jo USD 2,500 / USD 3,500 = 0.71), ir nepieciešams 3.71 gads, tāpēc šī projekta atmaksāšanās laiks ir XNUMX gads.
Vienkāršajam atmaksāšanās periodam, lai arī tas ir noderīgs, ir problēma, ka tiek ignorēta naudas laika vērtība. Naudas laika vērtības jēdziens nosaka, ka noteikta naudas summa šodien ir vērtīgāka nekā tāda pati naudas summa nākotnē, jo pastāv inflācija un iespēja naudu ieguldīt šodien, lai nākotnē radītu lielāku naudas daudzumu. Diskontētais atmaksāšanās periods atrisina šo problēmu, diskontējot nākotnes naudas plūsmas, lai aprēķinātu to pašreizējās vērtības pirms atmaksāšanās perioda noteikšanas.
Pieņemsim, ka nepieciešamā projekta atdeve ir 12 procenti, tātad katra naudas plūsma tiek diskontēta par 12 procentiem gadā. Projekta prognozētajām naudas plūsmām ir šādas pašreizējās vērtības: USD 1,785.71 2,000 USD (no USD 1.12 1,992.98/2,500), USD 1.122 2,135.34 USD (no USD 3,000 1.123 USD/2,224.31, 3,500), USD 1.124 2,269.71, 4,000 USD (no USD 1.125 8,138.34 USD/0.82, 1,861.66), USD 2,269.71, 0.82 USD un 4.82, XNUMX milj. XNUMX USD (no XNUMX USD/XNUMX). Ceturtā gada beigās projekts būs ienesis USD XNUMX. Pārējos sākotnējos izdevumus projekts būs atguvis XNUMX gados (jo USD XNUMX / USD XNUMX USD = XNUMX), tātad šī projekta diskontētā pašreizējā vērtība ir XNUMX.
Diskontētās naudas plūsmas vienmēr ir mazākas par nediskontētām naudas plūsmām, tāpēc diskontētais atmaksāšanās periods vienmēr ir garāks nekā vienkāršais atmaksāšanās periods. Diskontēts atmaksāšanās periods atrisina vienu problēmu ar vienkāršu atmaksāšanās periodu, taču tam joprojām ir problēma. Tas ignorē naudas plūsmas pēc atmaksāšanās perioda, tāpēc vadītājs var noraidīt ilgtermiņa projektus, kas ir rentabli vēlākos gados, ja viņš vai viņa izmantos diskontētu atmaksāšanās periodu kā sava lēmuma pamatu.