Grāmatvedības principu padome kalpoja kā apspriežu institūcija Amerikas Sertificēto grāmatvežu institūtam (AICPA), kas ir profesionāla grāmatvedības nozares darbinieku asociācija. Šī padome piedāvāja atzinumus un paziņojumus par vispārpieņemtiem grāmatvedības principiem (GAAP) Amerikas Savienotajās Valstīs no 1959. līdz 1973. gadam. Šos standartus izmanto federālo aģentūru un korporāciju grāmatveži. AICPA 1973. gadā aizstāja Grāmatvedības principu padomi ar Finanšu grāmatvedības standartu padomi (FASB), lai palielinātu atsaucību uz grāmatvedības jautājumiem.
AICPA vēsturiskā reputācija nodrošināja Grāmatvedības principu padomes leģitimitāti tās īsajā darbības laikā. AICPA tika izveidota 1887. gadā kā vadošā nozares organizācija grāmatvežiem, kas strādā ASV. Šis institūts noteica ētikas, izglītības un profesionālos standartus grāmatvežiem laikā, kad korporācijas paplašinās visā pasaulē. Pirmā AICPA padome bija Grāmatvedības procedūras komiteja, kas pastāvēja no 1936. līdz 1959. gadam. Valde balstījās uz komitejas darbu, lai novērstu korumpētus grāmatvedības principus, kas veicināja 1929. gada akciju tirgus sabrukumu.
ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) paļāvās uz Grāmatvedības principu padomi, lai noteiktu grāmatvedības standartus. SEC ir pilnvarota saskaņā ar 1934. gada Vērtspapīru biržas likumu noteikt standartus publiskās apgrozības uzņēmumu grāmatvedībai. SEC amatpersonas ir strādājušas ar AICPA kopš 1934. gada, lai izmantotu organizācijas grāmatvedības zināšanas sabiedrības labā. Šī publiskā un privātā sektora partnerība ļauj SEC konsultēties ar vadošajiem grāmatvežiem par veidiem, kā uzturēt precīzas grāmatvedības virsgrāmatas. Lielākā daļa Grāmatvedības principu padomes un FASB atzinumu ir iekļauti federālajās valsts grāmatvedības politikās.
Valde savas 35 gadu pastāvēšanas laikā izdevusi 14 atzinumus un paziņojumus. Korporācijas un valdības aģentūras joprojām izmanto 19 valdes atzinumus kā daļu no GAAP. Valdes 1967. gada decembra lēmums noteica kritērijus, lai ziņotu par aktīvu nolietojumu un atlikto kompensāciju. 1970. gada augustā valde izstrādāja principus ziņošanai par aktīvu nodošanu uzņēmējdarbības apvienošanas un apvienošanās ietvaros. Valdes lēmums 1972. gada oktobrī noteica standartus korporatīvajiem ziņojumiem par krājumiem, ko izmanto kā samaksu darbiniekiem.
Iepriekšējās padomes kritikas dēļ AICPA Grāmatvedības principu padomi aizstāja ar FASB 1973. gadā. Kritiķi uzskatīja, ka Grāmatvedības principu padome nav pietiekami neatkarīga no federālās valdības un korporācijām. FASB dizains lielā mērā ir balstīts uz tā iepriekšējo dēļu nepilnībām. FASB pieprasa saviem biedriem atkāpties no uzņēmumu valdēm un pārdot biznesa intereses piecu gadu laikā. Šīs prasības ļauj FASB biedriem izveidot grāmatvedības standartus neatkarīgi no personīgajām un finansiālajām interesēm.