Dažkārt saukta par aktīvo risku, izsekošanas kļūda ir situācija, kad pastāv atšķirība starp ar ieguldījumu portfeļa aktīvu saistītā etalona cenas uzvedību un ar to pašu aktīvu saistītās pozīcijas uzvedību. Šāda veida atšķirības parasti rodas, ja riska ieguldījumu fonds vai kopfonds nedarbojas tā, kā iepriekš bija paredzēts, kā rezultātā vai nu peļņa ir lielāka par prognozēto, vai zaudējumi, kas nebija paredzami. Atkarībā no etalona rakstura ir vairāki veidi, kā izmērīt izsekošanas kļūdu.
Viens no izplatītākajiem veidiem, kā izmērīt izsekošanas kļūdu, ir starpības novērtējums starp portfeļa un etalona atdevi, kur etalons ir saistīts ar indeksu. Šis process ietver šīs atšķirības vidējā kvadrāta noteikšanu. Būtībā šis process ietver katra ar atdevi saistītā skaitļa sadalīšanu kvadrātā, pēc tam šo kvadrātu vidējā lieluma noteikšanu un, visbeidzot, vidējā kvadrātsaknes noteikšanu. Šis process nodrošina precīzāku novērtējumu nekā vienkārša iesaistīto skaitļu vidējā lieluma iegūšana, kā arī atvieglo precīzas atšķirības pakāpes noteikšanu starp faktisko atdevi un paredzēto standartu vai etalonu.
Aprēķinot izsekošanas kļūdu, izmantotie dati var būt vēsturiski. Ja tas tā ir, rezultāts tiek saukts par ex-post kļūdu. Ja aprēķinu pamatā ir nākotnes peļņas aplēses, iegūto skaitli sauc par ex-ante kļūdu. Neatkarīgi no datu izcelsmes iznākumu var ietekmēt tādi faktori kā brokeru un dīleru iekasētās pārvaldības maksas, ar ieguldījumu saistītās tirdzniecības izmaksas un atšķirības, kā tiek noteikts ieguldījuma etalons.
Nav nekas neparasts, ka lielākajā daļā ieguldījumu, kas saistīti ar kopfondiem vai riska ierobežošanas darījumiem, ir neliela izsekošanas kļūda. Kļūda var liecināt par zaudējumiem, jo līdzeklis nedarbojās tik labi, kā paredzēts. Tajā pašā laikā kļūda var būt arī negaidīts ieguvums, pieņemot, ka faktiskā atdeve ir lielāka par ieguldītāja noteikto etalonu. Izsekošanas kļūdas aprēķināšanai veltītais laiks var būt pamācošs, jo process var sniegt ieguldītājam datus, kas var tikt nepamanīti, izmantojot citas metodes, un tādējādi palielināt iespēju, ka ieguldījums darbosies tādā līmenī, kas atbilst investora cerībām. investors.