Lielāka muļķības teorija ir investīciju pārliecība, kas izskaidro, kāpēc daži investori pērk lietas, piemēram, nekustamo īpašumu, akcijas vai mākslas darbus, kas šķiet pārāk dārgi. Pat ja ieguldījums nav prasītās cenas vērts — un daudzos gadījumos tā nav —, teorija māca, ka agri vai vēlu uznāks “lielāks muļķis” un vēlēsies to iegādāties par vēl augstāku cenu, tādējādi peļņas gūšana sākotnējam investoram. Visbiežāk tas notiek spēcīgajos ekonomikas laikos un tirgos, kas ir piesātināti ar pircējiem. Lietas var būt grūtāk lejupslīdes vai tirgus lejupslīdes laikā; šajos gadījumos var paiet ļoti ilgs laiks, līdz parādās tas lielākais muļķis. Ja gaidīšana ir pārāk ilga, pastāv reāla zaudējuma iespēja, un lielākā daļa ekonomikas ekspertu neiesaka cilvēkiem pārāk ticēt teorijai, ja vien viņi nav veikuši daudz neatkarīgu tirgus pētījumu. Var būt arī lielākas ekonomiskās sekas, ja daudzi investori uzreiz iepērk teoriju tirgū, kurā notiek lejupslīde. Ja nav pietiekami daudz labprātīgu pircēju, šāda veida spekulatīvas investīcijas var izraisīt burbuļu plīšanu un straujas tirgus sabrukumus.
Kad tas darbojas
Ekonomiskā “burbuļa” laikos šķiet, ka lielākā muļķu teorija darbojas. Viena no burbuļa noteicošajām īpašībām ir tā, ka tas rada mākslīgu vērtību, visbiežāk ap akcijām vai nekustamo īpašumu. Kamēr investori ir iepirkšanās trakā, viņi bieži ir gatavi pārmaksāt — un dažos gadījumos pārmaksa kļūst par tirgus standartu un “jauno normu”. Cilvēki bieži pērk lietas un pēc tam cenšas tās “apgriezt” vai ātri pārdot tālāk.
Kad tā nav
Burbuļi un uzpūsti tirgi nav mūžīgi. Krājumi un materiālie īpašumi, kas ir ārkārtīgi pārvērtēti, gandrīz neizbēgami redzēs, ka to vērtība strauji samazināsies. Tas bieži vien rada ievērojamas problēmas investoriem, kuri bija atkarīgi no lielāka muļķa, lai gūtu peļņu. Cilvēki šādās situācijās bieži pārdod savu īpašumu ar nopietniem zaudējumiem, kas kļūst vēl akūtāki, ja viņu pašu samaksātā cena ir pārvērtēta. Vairumā gadījumu, tiklīdz tirgus burbulis plīst, drošības nav, un katastrofālu zaudējumu potenciāls kļūst ļoti reāls. To bieži dēvē par tirgus “korekciju”.
Lielākas ekonomiskās sekas
Atsevišķs investors vai pat neliela investoru daļa, kas rīkojas pēc lielākās muļķības teorijas, parasti neizraisa nekādu ekonomisku viļņošanos. Atsevišķām investīcijām, lai cik lielas tās būtu, parasti ir ļoti grūti ietekmēt tirgu. Sistēmā vienkārši ir pārāk daudz naudas, lai atsevišķiem zaudējumiem vai ieguvumiem būtu nozīme kopējā attēlā.
Lietas mēdz kļūt problemātiskākas, kad teorija sāk kļūt par dominējošu uzskatu. Kad daudzi investori vienlaikus nolemj iegādāties šo teoriju, viņi dažreiz var radīt paši savus burbuļus un galu galā arī savus avārijas, no kurām lielākā daļa ietekmē gandrīz ikvienu. Ja investori, kuri kolektīvi ir ieguldījuši līdzekļus, piemēram, nederīgās akcijās, pārcenotos nekustamajos īpašumos vai apšaubāmas vērtības mākslas darbos, vienlaikus piedzīvo zaudējumus, ar to varētu pietikt, lai daži jauni investori pārdomātu savu pirkšanas stratēģiju. Ir jāizsaka arguments, ka ilgtermiņā tas varētu būt laba lieta. Tomēr īstermiņā tas var būt postoši, izraisot pirkšanas palēnināšanos un ārkārtējos gadījumos, iespējams, arī tirgus sabrukumu.
Riska novērtēšana
Lai gan lielāka muļķu teorija var padarīt cilvēku ļoti bagātu, maksāt par kaut ko vairāk, nekā tas ir vērts, vienmēr ir riskanti. Kādā brīdī kādam paliks rokās pārvērtētais īpašums. Regulāra paļaušanās uz teoriju nozīmē, ka azartspēlei ir iespēja panākt jebkuru investoru. Izvairīšanās no zaudējumiem ilgtermiņā prasīs ievērojamu veiksmi, kā arī lielu ieskatu par to, ko tirgus, visticamāk, darīs nākotnē.
SmartAsset.