Modificēts dāvinājuma līgums ir dzīvības apdrošināšanas veids, kura naudas vērtība strauji pieaug, pateicoties lieliem prēmiju maksājumiem pirmajos septiņos polises pastāvēšanas gados. Pirms 1988. gada Amerikas Savienotajās Valstīs daži apdrošinājuma ņēmēji izmantoja esošo nodokļu likumu priekšrocības, lai piekļūtu saviem polišu ieņēmumiem, nemaksājot par tiem nodokļus. 1988. gadā likums tika mainīts, lai paredzētu ar nodokli aplikt summas, kas sadalītas no grozītiem dāvinājuma līgumiem citiem mērķiem, izņemot nāves pabalsta izmaksu pabalsta saņēmējam.
Skaidras naudas vērtība ir jēdziens, kas ir visu dzīvības apdrošināšanas polišu un universālo dzīvības apdrošināšanas polišu pamatā. Daļa no periodiskās prēmijas, ko maksā apdrošinājuma ņēmējs, sedz apdrošināšanas izmaksas, bet neliela daļa apmaksā polises uzturēšanas administratīvās izmaksas. Atlikums tiek saglabāts īpašā kontā, ko sauc par skaidras naudas vērtību, kas pieaug no periodiskām iemaksām no prēmiju maksājumiem, kā arī no nopelnītajiem procentiem un dividendēm. Šī daļa kļūst par apdrošinājuma ņēmēja aktīvu, ko var izņemt (arī samazinot nāves pabalstu) vai aizņemties ar preferenciālu procentu likmi. Lai gan polises naudas vērtību var izņemt arī pilnībā vai daļēji, apdrošināšanas kompānijas noteiktās maksas padara to par nepievilcīgu polises aizdevuma alternatīvu.
Tradicionāli apdrošināšanas ieņēmumi parasti ir atbrīvoti no nodokļiem. Tas attiecas ne tikai uz izmaksātajiem nāves pabalstiem, bet arī uz aizdevumiem, daļēju izņemšanu un pilnīgu nodošanu. Tādējādi apdrošinājuma ņēmējs varētu aizņemties pret dzīvības apdrošināšanas polisē uzkrāto naudas vērtību un nemaksāt nodokļus par jebkuru ieņēmumu daļu.
Augsto procentu periodā 1980. gadu sākumā daudzi apdrošinājuma ņēmēji izmantoja šo situāciju, veicot lielus prēmiju maksājumus, kas ir daudz vairāk, nekā bija nepieciešams viņu polišu uzturēšanai. Viss, kas nebija nepieciešams, lai politika būtu spēkā, tika noguldīta skaidrā naudā, kur tā pieauga pēc tolaik dominējošajām likmēm, kas bieži vien tuvojās 20% gadā. Pēc dažiem gadiem ilgas šādas izaugsmes viņi ņemtu beznodokļu politikas aizdevumus un tos neatmaksātu, tādējādi gūstot labumu no augstajām procentu likmēm, nemaksājot nodokļus par ienākumiem.
1988. gadā ASV nodokļu kodekss tika mainīts, lai novērstu šādu praksi. Tā definēja kā modificētu dāvinājuma līgumu jebkuru dzīvības apdrošināšanas polisi, kurā pirmo septiņu gadu laikā jebkurā brīdī samaksātās prēmijas pārsniedza vadlīnijas. Šīs vadlīnijas tika noteiktas, izmantojot “Seven Pay Test”, kas pamatā nosaka maksimālo pieļaujamo prēmiju gadā, kas nodrošinātu apdrošināšanas izmaksas un pieticīgu naudas vērtības pieaugumu. Ja kopējās samaksātās prēmijas jebkurā brīdī šo septiņu gadu laikā pārsniedza testa standartu, visa polise tika definēta kā modificēts dāvinājuma līgums. Korektīvās darbības var veikt, bet tikai īsā laika posmā; ja tas netiek pieņemts, lēmums ir neatsaucams, un nekādas turpmākas darbības no apdrošinājuma ņēmēja vai apdrošinātāja puses nevar to mainīt.
Ar 1988. gada nodokļu likumu grozījumiem grozītais dāvinājuma līgums netika pasludināts par nelikumīgu, bet gan veiksmīgi atturēja tā izmantošanu kā īstermiņa uzkrājumu līdzekli, uzliekot ienākuma nodokli un dažkārt arī sodus visām izmaksām no naudas vērtības, izņemot nāves pabalstu. Lielākā daļa apdrošināšanas sabiedrību pārraudzīs savas dzīvības apdrošināšanas polises un brīdinās apdrošinājuma ņēmējus, ja polise kādā brīdī neiztur septiņu atalgojumu pārbaudi un kļūst par modificētu dāvinājuma līgumu.