Kas ir pasīvā pārvaldība?

Pazīstams arī kā reaktīvs vai pasīvs ieguldījums, pasīvā pārvaldība ir ieguldījumu stratēģija, kurā tirdzniecība tiek veikta, sekojot tirgus indeksa kustībai. Tas ir pretstatā aktīvajai vadībai, kurā tiek mēģināts analizēt un prognozēt nākotnes kustības kā līdzekli, lai pārspētu tirgu; pasīvā pieeja cenšas vienkārši vadīt tendences kā līdzekli peļņas gūšanai. Šāda veida finanšu stratēģija bieži tiek izmantota, lai pārvaldītu dažus kopfondu veidus, kā arī biržā tirgotos fondus vai ETF.

Pasīvās pārvaldības atbalstītāji piekrīt, ka šī pieeja var būt efektīva, jo tā ir balstīta uz visu informāciju, ko uzkrāj tirgi, un no tā izrietošo šo tirgu kustību. Izvēloties pasīvi sekot tirgus indeksam, nevis izmantot dažādas stratēģijas, lai izveidotu sarežģītus ieguldījumu uzdevumus, risks tiek samazināts līdz minimumam un tiek palielinātas saprātīgas atdeves iespējas. Fakts, ka indeksu fondi mēdz strādāt ar augstāku atdeves likmi nekā lielākā daļa aktīvāk pārvaldīto fondu, bieži tiek minēts kā pierādījums pasīvās pārvaldības efektivitātei.

Tie, kuri neuzskata pasīvo pārvaldību par visefektīvāko ieguldījumu līdzekli, atzīmē, ka, lai gan indeksu fondu atdeve ir nemainīga un bieži vien labāka nekā daudziem aktīvi pārvaldītiem fondiem, šī pieeja vislabāk darbojas stabilā tirgū. Ja pats tirgus kļūst nestabilāks un fonda pamatā esošie aktīvi kļūst zināmā mērā nestabili, nepieciešamība izmantot dažādas stratēģijas, lai samazinātu zaudējumus, ātri kļūst acīmredzama. Šī iemesla dēļ paļaušanās tikai uz pasīvo pārvaldību var būt vai nebūt labākais veids, kā pārvaldīt fondu.

Lai gan pasīvā pārvaldība ir reaktīvāka pieeja nekā citām ieguldījumu stratēģijām, šī metode nenozīmē, ka fondu administratori vienkārši ignorē tirgu, līdz notiek kāda veida maiņa. Lielākā daļa administratoru, kas izmanto šo pasīvo pieeju, katru dienu uzraudzīs kustību un veiks pasākumus, lai aizsargātu fonda un tā ieguldītāju intereses, ja uzskatīs, ka tirgus kustības norāda uz nepieciešamību. Atšķirība no šīs pieejas ir tāda, ka izmaiņas mēdz notikt retāk nekā ar citām metodēm, kas balstās uz pastāvīgu pirkšanas un pārdošanas darbību, lai radītu zināmu relatīvu atdevi.

Pasīvās pārvaldības efektivitāti visspilgtāk parāda, ja ar fondu saistītajiem ieguldījumiem ir sena stabilitātes vēsture un kad tirgū ir salīdzinoši mazs pēkšņu pārmaiņu potenciāls, ko varētu paredzēt un risināt ar aktīvu pieeju. Tāpat kā jebkura veida ieguldījumu pārvaldības stratēģijai, pasīvajai pārvaldībai ir zināms risks. Atkarībā no fondā esošajiem aktīviem un ieguldītāja finanšu mērķiem risks var būt ļoti zems, un pieeja var dot pievilcīgu atdeves likmi.