Pelēkā koku varde ir nakts abinieks, kas parasti izaug līdz divām collām (apmēram pieciem cm) garš. Mainīgas radības, kas spēj maskēties, vardes bieži iekārtojas kokos, lai izvairītos no vakariņām putniem, čūskām un zīdītājiem. Pelēkā koku varde bieži dzīvo mežainās vietās, parasti upju un līču tuvumā.
Koka vardes krāsa atšķiras no zaļas, pelēkas vai brūnas, tās mugurā ir plankumi, baltajā apakšpusē ir kārpas, bet augšstilbi ir dzelteni vai oranži. Tikai dažu sekunžu laikā varde spēj mainīt savu krāsu, lai tā atbilstu koka mizas krāsai. Lai palīdzētu rāpties kokos un citās virsmās, radījumam ir lipīgi pirkstu spilventiņi, kas darbojas kā piesūcekņi.
Ģeogrāfiski pelēkās koku vardes aptver lielu platību atkarībā no dzīvotnes un barības pieejamības. Abinieki atrodas ASV austrumu daļā un ir sastopami līdz pat Teksasas austrumiem. Šīs radības var atrast arī Kanādas provincēs Ontario, Manitobā un Ņūbransvikā.
Pa dienu pelēkā koku varde pavada savu laiku guļot kokos un krūmos. Naktī radījums iznāk meklēt barību. Izmantojot savu maskēšanās spēju, varde medīs kukaiņus, piemēram, skudras, mušas, vaboles un sienāžus. Pelēkās koku vardes uzturā ietilpst arī gliemeži un pat citas vardes. Akrobātiska rakstura varde parasti lec no zara uz zaru, lai notvertu savu upuri.
Ziemā vardes pārziemo zem baļķiem, lapām vai akmeņiem uz zemes mežos. Hibernācijas laikā vardes nonāk transam līdzīgā stāvoklī, kad viņu ķermenis sasalst un faktiski tiek apturēta sirdsdarbība un elpošana. Vardes spēj pārdzīvot ziemu, daļēji pateicoties glicerīna savienojumam, kas uzglabā ķermeņa taukus. Kad temperatūra paaugstinās, vardes iziet no ziemas guļas un atgriežas savā dzīvotnē kokos.
Vardes vairojas no aprīļa līdz augustam. Pārošanās sezonā tēviņi mitināsies vairošanai piemērotās vietās, piemēram, pīlādžos un krūmos, kas atrodas ūdens tuvumā, un pārliecinoši aizstāvēs savu vairošanās vietu. Tēviņi pievilinās mātītes ar pārošanās aicinājumu.
Mātītes dēj olas gar ūdens virsmu uz veģetācijas, kas neļauj olām aizplūst. Mātīte var dēt līdz 2,000 olu, parasti komplektos pa 10 līdz 40. Mazāk nekā pēc nedēļas kurkuļi izšķilsies. Apmēram divu mēnešu laikā kurkuļi kļūst par vardēm.