Novērtējums pirms naudas ir uzņēmuma vērtības aplēse kādā brīdī pirms ieguldījumu kārtas no ārējiem avotiem. Šis novērtējums var atspoguļot uzņēmuma finansiālo stāvokli pirms tā nonākšanas akciju tirgū vai pirms līdzekļu iepludināšanas no riska kapitālistiem, kuri iegūs daļēju uzņēmuma īpašumtiesības. Turpretim pēcnaudas novērtējums tiek veikts pēc tam, kad uzņēmums ir saņēmis finansējumu, un tāpēc šī summa tiek iekļauta novērtējumā. Dažkārt ir grūti veikt pirmsnaudas novērtēšanu, jo tas bieži ir jāveic pirms novērtējamā uzņēmuma pilnīgas izveides.
Investoriem ir jāpieņem smagi lēmumi par uzņēmumu vērtībām ikreiz, kad viņi pakļauj riskam savu kapitālu. Šie lēmumi kļūst vēl grūtāki, ja attiecīgais uzņēmums ir jaundibināts uzņēmums, kuram brīdī, kad jāveic novērtējums, var būt tikai pamatideja vai biznesa plāns. Precīza novērtējuma veikšana pirms naudas var būt ienesīga, ja tā tiek veikta labi, jo potenciāli veiksmīga uzņēmuma pirmajā stāvā var būt ārkārtīgi izdevīgi.
Ir svarīgi saprast, kā pirmsnaudas novērtējums ietekmē iesaistītos investorus pēc ieguldījuma veikšanas. Piemēram, iedomājieties, ka investoru grupa nolemj, ka jauna uzņēmuma vērtība ir 100,000 50,000 ASV dolāru (USD); viņi nolemj ieguldīt USD 100,000 50,000 USD. Saskaitot pirmsnaudas kopējo summu USD 150,000 XNUMX USD līdz USD XNUMX XNUMX ieguldījumu, kopā iegūstam USD XNUMX XNUMX, kas būtu uzņēmuma novērtējums pēc naudas.
Jaunajiem investoriem piederošā uzņēmuma procentuālā daļa šajā piemērā būtu 33.3 procenti, kas ir kopsumma, kas tiek sasniegta, dalot viņu ieguldījumu summu USD 50,000 150,000 USD ar kopējo pēcnaudas novērtējuma USD XNUMX XNUMX. Šis procents pieaugtu, ja šī grupa būtu pieņēmusi lēmumu par mazāku summu pirmsnaudas novērtējumam. Uzņēmējiem un uzņēmumu īpašniekiem par šo summu jāvienojas sarunu laikā pirms finansējuma piešķiršanas.
Lielākais izaicinājums investoriem pirmsnaudas novērtēšanas posmā ir informācijas trūkums, ko viņi patiešām var iegūt par jauno uzņēmumu. Tā kā jaunuzņēmumiem bieži vien nav bilances vai ienākumu pārskatu, ko parādīt investoriem, var būt gandrīz neiespējami precīzi noteikt to vērtību. Rezultātā sarunas starp riska kapitālistiem un uzņēmumu īpašniekiem var būt izšķirošas ieguldījuma rentabilitātei. Ja uzņēmums nonāk publiskajā apgrozībā, investori izmanto iepriekšēju naudas aplēsi, lai noteiktu uzņēmuma akciju patieso vērtību.