Subordinētais aizdevums, ko dēvē arī par jaunāko parādu, ir aizdevums, kas ir sekundārs primārajam aizdevumam. Bieži vien šis termins tiek lietots, aprakstot nekustamā īpašuma aizdevumus, lai gan to var izmantot arī citās kreditēšanas situācijās. Primārajam jeb pirmajam aizdevumam īpašumam ir arī pirmā apgrūtinājuma jeb juridiskā prasība. Ja notiek atsavināšana vai bankrots, pakārtotajam parādam ir mazāka prioritāte, un to maksā tikai tad, kad ir apmierinātas primārās ķīlas tiesības. Tā kā šāda veida aizdevuma atmaksa ir pakļauta tā prioritātei attiecībā pret citiem parādiem, subordinētais aizdevums ir uzskatāms par augstu risku aizdevējam.
Lai saprastu, kā darbojas subordinētais aizdevums, var būt noderīgi apsvērt aizdevumus pēc ranga. Augstākā ranga aizdevums jeb primārais aizdevums ir augstākā maksājuma prioritāte. Subordinētais aizdevums atmaksā ierindojas aiz primārajiem parādiem. Tas nozīmē, ka aizdevējam, kurš veido subordinēto parādu, ir sekundāra prasība uz aktīviem, kurus var arestēt vai pārdot atmaksai.
Subordinētā aizdevuma pozīcija var būt visredzamākā, ja runa ir par saistību nepildīšanas situāciju. Ja, piemēram, aizņēmējs nepilda kredītu, kas ir nodrošināts ar nekustamo īpašumu, aizdevējs var izvēlēties atsavināt kredītu. Šādā gadījumā primārā aizdevuma aizdevējam ir tiesības vispirms piedzīt maksājamo naudu. Pēc tam subordinētā aizdevuma turētājs iekasē no naudas, kas palikusi pēc galvenā aizdevēja atmaksas. Ja otrreizējā aizdevēja atmaksai neatliek naudas, pakārtotais aizdevums var radīt zaudējumus otrreizējam aizdevējam.
Parasti subordinētie aizdevumi tiek piešķirti ar augstāku procentu likmi nekā primārie aizdevumi. Tas ir saistīts ar to, ka aizdevējs uzņemas lielāku risku, sniedzot šāda veida aizdevumu. Faktiski šos aizdevumus bieži ir grūtāk nodrošināt nekā primāros aizdevumus, jo aizdevējam ir lielāks risks, sniedzot subordinētos aizdevumus.
Maksājuma uzdevums prioritārajiem parādiem un subordinētajiem aizdevumiem paliek nemainīgs pat tad, ja ieķīlāšanas vietā iestājas bankrots. Ja aizņēmēja aktīvi tiek likvidēti bankrota procedūras ietvaros, vispirms tiek dzēsti prioritārie parādi. Subordinētā aizdevuma turētājs saņem maksājumu pēc tam, kad ir pilnībā samaksāti prioritārie parādi. Tas nozīmē, ka pakārtotā parāda turētājs var nesaņemt visu vai daļu naudas, kas viņam ir parādā.