Pakārtotais finansējums ir nodrošināts aizdevums, ko no aizņēmēja aktīviem var iekasēt tikai pēc tam, kad ir dzēsts cits nodrošinātais aizdevums. Pakārtotais aizdevējs ir otrais rindā, lai atgūtu no aktīviem, ja aizņēmējs nepilda saistības. Ja pēc galvenā aizdevēja samaksas nekas nepaliek pāri, pakārtotais aizdevējs uzņemas zaudējumus. Šis papildu nemaksāšanas risks nozīmē, ka subordinētā finansējuma procentu likme bieži vien ir augstāka nekā aizdevuma pamatsummas procentu likme.
Ja privātpersonai vai uzņēmumam ir nepieciešama nauda, lai iegādātos aktīvu, viens aizdevējs var nebūt gatavs segt visu rēķinu. Dažos gadījumos aizņēmējs pēc sākotnējā aizdevuma noformēšanas nolemj, ka viņam ir nepieciešama papildu nauda. Citreiz aizņēmējs var vienkārši vēlēties izņemt uzkrāto pašu kapitālu no aktīva, kuram joprojām ir piesaistīts pamatsummas aizdevums.
Šajos finansēšanas scenārijos pirmais ņemtais aizdevums tiek nodrošināts ar iegādāto aktīvu. Šāda veida darījumus sauc par nodrošināto aizdevumu. Nodrošināts aizdevums dod aizdevējam tiesības atgūt aktīvu, ja aizņēmējs nepilda saistības saskaņā ar aizdevuma noteikumiem. Iegādātais īpašums nodrošina aizdevumu, tāpēc aizdevējs zina, ka viņš atgūs savu naudu vai kaut ko līdzīgu.
Nodrošināts aizdevums ir pretējs aizdevumam bez ķīlas. Aizdevējiem, kas izsniedz aizdevumus bez ķīlas, nav īpašu aktīvu, ko piesaistīt, ja aizņēmējs nepilda saistības. Lai mēģinātu iekasēt aizdevumu, nenodrošinātam aizdevējam ir jāiesūdz aizņēmējs tiesā, jāsaņem spriedums un jācer, ka aizņēmējam ir pietiekami daudz nenodrošinātu aktīvu, lai aizdevējs tos varētu konfiscēt.
Pakārtotais finansējums attiecas tikai uz nodrošinātiem darījumiem. Pakārtotais aizdevējs aizdod aizņēmējam naudu pret aktīvu, kuram ir neatmaksāts aizdevums. Viņš apzinās, ka aizņēmēja saistību nepildīšanas gadījumā vispirms būtu jāatmaksā kredīta pamatsumma, lai pēc tam varētu atgūt naudu no aktīva.
Viens no izplatītākajiem pakārtotā finansējuma piemēriem ir mājokļa hipotēkas gadījumā. Persona, kura ņem hipotēku mājokļa iegādei, noslēdz nodrošināto darījumu ar galveno aizdevēju. Ja aizņēmējs nepilda saistības, galvenais aizdevējs atsavinās māju, to pārdos un no ieņēmumiem atņems naudu, kas joprojām ir parādā aizdevuma ietvaros.
Reizēm mājas īpašnieks vēlēsies paņemt mājas kapitāla aizdevumu savai mājai. Šis aizdevums ļauj īpašniekam aizņemties pret īpašumā esošo pašu kapitālu. Tas ir arī nodrošināts aizdevums, taču tas ir pakārtots galvenajai mājokļa hipotēkai. Ja aizņēmējs nepilda saistības, hipotēkas pamatsumma tiks dzēsta no mājas pārdošanas. Pakārtotais finansējums tiks dzēsts tikai tad, ja no pārdošanas ieņēmumiem kaut kas paliek pāri, un ļoti iespējams, ka jaunākajam aizdevējam nāksies ciest zaudējumus, ja pārdošanas ieņēmumi nebūs pietiekami nozīmīgi, lai segtu abus aizdevumus.