Valūtas arbitrāža ir vienlaicīga valūtas pirkšana un pārdošana, lai izmantotu cenu atšķirības dažādos tirgos. Darījumi parasti notiek divos vai vairākos dažādos tirgos un bieži vien ietver arī vairākas valūtas. Lai sasniegtu mērķi vienlaikus pirkt un pārdot valūtu, ir nepieciešami visjaudīgākie datori un sarežģīta arbitrāžas programmatūra, lai noteiktu peļņas iespējas un tās izmantotu. Pamatkoncepcija ir tāda, ka valūtas arbitrāža piedāvā arbitram — investoram, kas veic darījumus — iespēju gūt bezriska peļņu.
Arbitrāžs pati par sevi ir preču vai ieguldījumu cenu atšķirību izmantošana dažādos tirgos, un tā ir diezgan izplatīta parādība, lai gan to parasti neapzīmē ar šo terminu. Atšķirībā no investīcijām akciju tirgos, kur investors cer nopirkt zemu cenu, turēt akcijas, kamēr to vērtība palielinās, un pēc tam pārdot augstu, arbitrāža ietver aktīva iegādi par vienu cenu, lai pārliecinātos, ka to var nekavējoties pārdot tālāk citur, lai gūtu peļņu. Tas var būt tikpat vienkārši kā par augstāku cenu iegādāties preces vienā apkaimē, par kurām zināms, ka tās ir pieprasītas citā apkaimē. Tomēr pastāv riska elements — tirgus apstākļi var mainīties laikā, kas nepieciešams, lai preces nogādātu no viena tirgus uz citu. Valūtas arbitrāža mēģina novērst šo risku, izmantojot jaudīgus datorus un programmatūru, lai veiktu darījumus vienlaicīgi.
Mūsdienu valūtas arbitrāžai ir nepieciešama arī tūlītēja vairuma pasaules valūtu cenu analīze daudzos tirgos un pietiekami lielas atšķirības, lai gūtu peļņu. Daudzos gadījumos būs iesaistītas daudzas valūtas, un katra ir jāpērk vai jāpārdod vienlaikus, lai peļņa tiktu garantēta. Pat šķietami nelielas atšķirības parasti ir pietiekamas, lai attaisnotu arbitrāžas darījumu. Tomēr valūtu tirgi parasti paši veic korekcijas. Tiklīdz tiek pamanīta jebkura cenu atšķirība, kas ir pietiekama, lai attaisnotu arbitrāžas tirdzniecību, tā tiek labota. Tas ir galvenais iemesls, kāpēc darījumiem ir jānotiek vienlaicīgi.
Piemēram, ja ducis olu pārdod vienā tirgū par 1.50 ASV dolāriem (USD) par duci un citā tirgū par 2 ASV dolāriem, šķīrējtiesnesis var nopirkt visas akcijas no viena tirgus, cerot gūt labu peļņu otrā tirgū. . Tomēr laikā, kas nepieciešams olu iegādei un transportēšanai, var notikt daudzas lietas. Pieprasījums otrajā tirgū varētu samazināties, jo cilvēki pērk olas un dodas mājās, citi šķīrējtiesneši var ierasties ar savām olām par zemu cenu, vai lauksaimnieki, kas pārdod olas par USD 2, var vienkārši samazināt cenas. Tomēr valūtas arbitrāžā šie riski teorētiski nepastāv, jo darījumi notiek vienlaicīgi un tirgus spēj absorbēt tirgotos daudzumus.
Valūtas darījumi var notikt daudzās dažādās vietās vienlaikus un būt savstarpēji saistīti, un visi ir derīgi. Ja nosacījumi ir izpildīti, tad arbitrs ir guvis bezriska peļņu. Tomēr pat sekundes daļa starp iesaistītajiem darījumiem var radīt zaudējumus ne tikai mainīgo tirgus apstākļu, bet arī citu arbitru darbības dēļ. Tāpēc ir nepieciešama visjaunākā, izsmalcinātākā arbitrāžas programmatūra kopā ar ātrākajiem datoriem.