Ko dara mijmaiņas dīleris?

Daudzās valstīs brokeri var tirgot mijmaiņas darījumus tāpat kā cita veida vērtspapīrus, piemēram, akcijas un obligācijas, lai gan mijmaiņas darījumi bieži ir privāti; tas nozīmē, ka darījumi notiek ārpus biržām. Tomēr personām, kuras veic sarunas par šiem darījumiem, ir jāsaņem vērtspapīru pārdošanas licence. Lai kļūtu par licencētu brokeri, personai ir jāapmeklē vairākas apmācības nodarbības, kuras vada reģionālās vai valsts vērtspapīru regulējošās iestādes pārstāvji. Apmācības sesijas beigās dalībniekiem ir sekmīgi jānokārto eksāmens, lai viņi varētu pieteikties licencei. Lai gan mijmaiņas darījumu tirgotājam nav obligāti jābūt augstākās izglītības grādam, daudzas firmas izvēlas nolīgt tirgotājus, kuriem ir grāds finansēs, ekonomikā vai saistītā tēmā.

CDS emitenti izmanto naudu, kas iegūta no mijmaiņas darījumu pārdošanas, lai finansētu aizdevumus un citas ieguldījumu iespējas. Tāpēc mijmaiņas darījumu tirgotājam, ko nodarbina uzņēmums, kas izdod mijmaiņas darījumus, šie instrumenti ir agresīvi jātirgo investoriem. Dīleris cenšas vienoties par zemāko iespējamo prēmiju, pierādot potenciālajiem investoriem, ka apdrošinātie aktīvi ir zema riska vērtspapīri. Ja CDS pircējam nekad nav jāveic izmaksa, tad emitenta prēmiju maksājumi nodrošina pircējam tīru peļņu. Vairumā gadījumu pirkuma līgumos ir iekļauta klauzula, kas ļauj pircējam vēlāk palielināt piemaksu, un brokeris ir atbildīgs par zemākās iespējamās cenas sarunāšanu.

Daudzas lielas ieguldījumu sabiedrības un riska kapitāla uzņēmumi pērk mijmaiņas darījumus, ko emitējuši dažāda veida uzņēmumi. Šie uzņēmumi nodarbina izplatītājus, kuri cenšas vienoties par lieliskām prēmijām, lai maksimāli palielinātu pircēja potenciālo peļņu. Prēmijas cenas ir atkarīgas no riska līmeņa, un riskantākie mijmaiņas darījumi parasti ietver lielākos prēmiju maksājumus. Mijmaiņas darījumu tirgotājam ir jāizsver riski, kas saistīti ar ienesīgāko prēmiju maksājumu veikšanu, vienlaikus nodrošinot, ka pircējs nav pakļauts pārmērīgi augstam riska līmenim.

Tāpat kā lielākajai daļai ieguldījumu brokeru, mijmaiņas darījumu tirgotājam parasti tiek maksāta komisijas maksa. Tirgotājiem, kas pārstāv mijmaiņas darījumu pircējus, komisijas maksas bieži vien ir piesaistītas prēmiju maksājumiem par mijmaiņas darījumu. Dīleri, kas pārstāv mijmaiņas darījumu emitentus, parasti saņem komisijas maksu, kuras pamatā ir seguma līmenis, ko mijmaiņas darījumu pircējs ir gatavs nodrošināt. Citos gadījumos brokeri saņem komisijas maksas, kuru pamatā ir darījumu skaits, kas tiek izpildīti noteiktā laika periodā.