Kas ir Swaption?

Būtībā parasti tiek izmantotas divu veidu mijmaiņas stratēģijas. Pirmais tiek saukts par maksātāja mijmaiņas darījumu. Šis mijmaiņas veids nodrošina opcijas īpašniekam iespēju noslēgt mijmaiņas darījumu un samaksāt fiksētu daļu, vienlaikus saņemot peldošu daļu. Šo pieeju dažreiz dēvē par fiksētas likmes maksātāju mijmaiņas darījumu.

Otra pieeja mijmaiņas jēdzienam ir uztvērēja metode. Šī pieeja ir pretēja maksātāja mijmaiņas darījumam. Izmantojot šāda veida zvanu mijmaiņas darījumus, īpašnieks var nonākt mijmaiņas situācijā, kad viņš vai viņa saņems fiksētu kāju un samaksās peldošo kāju.

Neatkarīgi no iesaistītās mijmaiņas veida, ir vairāki punkti, kuriem pircējs un pārdevējs piekrīt darījuma ietvaros. Pirmkārt, gan streika likme, gan prēmija tiek uzskatīti par fiksētām. Tālāk tiek noteikts opcijas perioda ilgums, pamatojoties uz abām pusēm pieņemamiem noteikumiem. Bieži vien tas ir divu darbadienu diapazonā pirms mijmaiņas darījuma pamatā esošā iesaiņojuma sākuma datuma. Ja opcijās ir iekļauta amortizācija, abas puses vienojas par iesaistīto aprēķina veidu. Visbeidzot, pārdevējs un pircējs vienojas par maksājumu biežumu, kas saistīti ar pamatā esošo mijmaiņas darījumu.

Mijmaiņas darījumā parasti nav iesaistīts viens ieguldītājs. Tā vietā parasti investori, kas nodarbojas ar mijmaiņas darījumiem, ir lielas korporācijas, bankas vai brokeru sabiedrības un, iespējams, riska ieguldījumu fondi. Mijmaiņas darījuma izmantošanai ir diezgan liela pievilcība, jo stratēģija var tikt izmantota, lai pārvaldītu ar bankām un cita veida finanšu iestādēm saistīto procentu likmju riska apjomu. Vairumā pasaules lielāko valūtu tirgu pastāv mijmaiņas tirgi, īpaši tajos, kas saistīti ar ASV dolāru, eiro un Japānas jenu.