Kas ir procentu likmju mijmaiņas darījumu novērtējums?

Mijmaiņas darījums ļauj katrai pusei izmantot savas salīdzinošās priekšrocības savā finanšu tirgu segmentā. Piemēram, uzņēmumiem, kuriem ir augsts kredītreitings, var būt salīdzinoša priekšrocība, piesaistot ilgtermiņa līdzekļus ar fiksētām likmēm. Tāpēc aizņēmējs, kuram ir zemāks kredītreitings, varētu vēlēties ņemt mainīgas procentu likmes aizdevumu un noslēgt procentu likmju mijmaiņas darījumu, lai nodrošinātu skaidrību par naudas plūsmām nākotnē.

Periodiskie maksājumi, kas veikti saskaņā ar mijmaiņas līgumu, ir neto maksājumi no vienas puses otrai. Maksājumi atspoguļo starpību starp aizdevumiem maksājamo procentu summām. Maksājumu veic puse, kurai ir lielākas saistības pret pusi, kurai ir mazākas saistības, pamatojoties uz maksājamo procentu summu neto starpību.

Procentu likmju mijmaiņas darījuma vērtējumu jebkurā brīdī var atrast, salīdzinot abu procentu likmju mijmaiņas darījumu posmu pašreizējo vērtību. Piemēram, procentu likmju mijmaiņas darījumā, kas sastāv no fiksētas procentu likmes posma un mainīgas procentu likmes posma, ir zināmas fiksētās procentu likmes posma nākotnes summas un maksājuma datumi. Līdz ar to fiksētās procentu likmes aizdevuma maksājumu pašreizējo vērtību var aprēķināt no pieejamajiem datiem.

Nākotnes maksājumi procentu likmju mijmaiņas darījuma mainīgās procentu likmes posmam nav zināmi, jo tie ir atkarīgi no aizdevuma mainīgās procentu likmes turpmākajām izmaiņām. Tomēr nākotnes procentu likmes attiecībā uz mainīgas procentu likmes aizdevumu var iegūt, izmantojot ienesīguma līkni attiecībā pret aizdevumu. Ienesīguma līkne ir grafiks, kas parāda aizdevuma procentu likmes dažādos periodos līdz aizdevuma termiņam, kas aprēķinātas, pamatojoties uz tirgus datiem. Izmantojot nākotnes maksājumu plūsmu, kas aprēķināta, izmantojot šīs nākotnes procentu likmes, ir iespējams aprēķināt mainīgas procentu likmes aizdevuma ienākumu plūsmas pašreizējo vērtību.

Pēdējais solis procentu likmju mijmaiņas darījuma novērtēšanā ir abu aizdevuma daļu pašreizējās vērtības salīdzināšana. Atšķirība starp abiem ir procentu likmju mijmaiņas darījuma pašreizējā vērtība. Šis procentu likmju mijmaiņas darījuma novērtējums tiks iekļauts finanšu pārskatos kā saistības vienai pusei un aktīvs otrai pusei.