Tirdzniecībā, kas ir nepāra partija?

Lielākā daļa ieguldījumu tiek veikti ar 100 akciju soli, ko sauc par apaļajām lotēm. Nepāra lote ir jebkura tirdzniecība, kas ir mazāka par šo akciju skaitu. Daudzi privātie investori nevar atļauties vai nevēlas investēt pilnā kārtā, tāpēc viņi parasti izvēlas veikt mazākus darījumus. Šīs partijas var saukt arī par sadalītām partijām vai nelīdzenām partijām.

Daži brokeri, strādājot ar nepāra lotes darījumiem, iekasē maksu vienas astotās daļas apmērā par akciju. Maksa parasti tiek saukta par starpību. Diferenciāļa uzlāde nav tik izplatīta prakse kā agrāk. Datorizēta tirdzniecība bieži vien padara mazas biržas tikpat vienkāršas kā lielas, tāpēc maksa var būt nevajadzīga.

No otras puses, daži tirgotāji var iekasēt šo maksu tikai tāpēc, ka viņi nesaņem tik daudz komisijas par mazākiem darījumiem kā lielākiem darījumiem. Šī problēma, visticamāk, var rasties, ja nepāra partija ir akcijas ar zemu pirkuma cenu. Piemēram, ja akcijas tiek tirgotas par vienu dolāru, tad komisijas maksa pat par apaļu 100 akciju partiju var nebūt pietiekama, lai daži brokeri varētu tās tirgot bez komisijas maksas.

Šīs akcijas bija vēsturiski nozīmīgas. Tie parasti tika tirgoti nevis ar parastu brokeri, bet gan ar nepāra starpnieku starpniecību. Regulāri akciju brokeri bieži vien ienesa nepāra lotes norādītajam brokerim, kurš pēc tam veica darījumu. Brokeris parasti saņem samaksu, iekasējot starpības.

Lielākoties nepāra partijas pērk privāti investori, nevis lieli uzņēmumi, tāpēc daudzi cilvēki ir meklējuši šāda veida tirdzniecības modeļus. Cilvēki, kas vēlas tos saprast, parasti vēlas noteikt, vai tam ir kāda ietekme uz tirgu, vai arī to var izmantot kā signālu par tirgus tendencēm. Daži uzskata, ka nepāra partiju pirkšanas vai pārdošanas izpēte var atspoguļot privāto investoru attieksmi pret tirgu.

Cita hipotēze, ko sauc par nepāra partiju teoriju, liecina, ka šāda veida tirgotāji nav labi informēti par tirgus apstākļiem un tāpēc var izdarīt sliktu ieguldījumu izvēli. Cilvēki, kas piekrīt šai teorijai, bieži mudinātu investorus izpētīt, ko dara nepāra loterijas tirgotāji, un rīkoties pretēji. Teorija pieņem, ka pretējā izvēle būtu pareizā izvēle investīcijām. Šī teorija bija populāra pagājušā gadsimta 1960. un 1970. gados, taču kopš tā laika tā ir zaudējusi lielu daļu savu sekotāju finanšu aprindās.