Nepāra loterijas ir ieguldītāji, kas iegādājas nelielu vai neparastu vērtspapīru daudzumu, parasti akcijas. Akcijas parasti tiek tirgotas “apaļās lotēs” pa 100 akcijām, un pirkumus, kas ir mazāki par 100 akcijām, sauc par nepāra partijām.
Nepāra loterijas parasti ir mazie investori, kuri paši pieņem lēmumus par ieguldījumiem. Viņi parasti iegulda mazākas summas, jo nevar atļauties ieguldīt lielākus daudzumus. Dažreiz nepāra loterija var vienkārši izvēlēties neieguldīt tik daudz konkrētā akcijā vai iegādāties nelielu daudzumu akciju, kad un kad viņš vai viņa to spēj.
Nepāra loterijas ir tehniskās analīzes idejas pamatā, ko sauc par nepāra loteriju teoriju. Šī teorija, kas bija populāra 1960. un 1970. gados, balstās uz pieņēmumu, ka mazie investori ir nesarežģīti, slikti informēti, izvairās no riska un neloģiski, salīdzinot ar lielākajiem investoriem. Tāpēc teorija apgalvo, ka katra nepāra loterijas kustība noteikti ir nepareizs lēmums. Lielāki investori, redzot, ka nepāra loterija ir nolēmusi pārdot noteiktu akciju, pēc tam iegādāsies lielu daudzumu šo akciju, pieņemot, ka nepāra izlozei jābūt nepareizai.
Ir pierādīts, ka nepāra daudzuma teorija nav uzticama un parasti ir kritusi no labā. Pētījumi liecina, ka, neraugoties uz zināšanu trūkumu vērtspapīru tirdzniecībā, mazo investoru ieguldījumi nav ievērojami sliktāki nekā investori kopumā. Tā kā ir gandrīz neiespējami atrast investoru, kurš visu laiku pieņem labus lēmumus, ir ļoti maz ticams, ka atradīsiet investoru, pat nepārdomātu loteriju, kas visu laiku pieņem sliktus lēmumus.
Dažreiz nepāra teorija var darboties kā pašpiepildošs pareģojums. Redzot, ka nepāra loterijas ir pārdevušas akcijas, lielākie investori var izlemt iegādāties šīs akcijas lielos daudzumos. Ja daudzi investori pieņems tādu pašu lēmumu, tas paaugstinās akciju cenas. Tādējādi var šķist, ka veiksmes atslēga bija ieguldījums pret nepāra loteriju.
Dažiem mazajiem investoriem nepāra partijas teorija var darboties kā preventīvs līdzeklis. Ja tas tiek piemērots, tas nodrošina, ka nepāra loterijas lēmumi nekad neatmaksāsies, jo nozīmīgie investori vienmēr strādā pret tiem. Šī paranojas sajūta, kas saistīta ar investīcijām, var novest pie turpmāku sliktu investīciju lēmumu mazajiem investoriem.