E-mini ir maza izmēra fjūčeru līgums par Standard & Poor 500 (S&P 500) akciju indeksu, ko investori tirgo elektroniski Čikāgas preču biržas (CME) Globex platformā. CME pirmo reizi ieviesa E-mini tirdzniecību 1997. gadā, reaģējot uz investoru sūdzībām, ka standarta S&P nākotnes līgums ir pārāk dārgs vidusmēra investoram. Kopš tās pirmsākumiem e-mini tirdzniecība ir kļuvusi populāra, un vidējā ikdienas tirdzniecība dolāros ir aptuveni 140 miljardi ASV dolāru (USD). E-mini līguma vērtība ir aptuveni 50 ASV dolāri (USD), reizināta ar S&P 500 indeksa vērtību. E-mini līgumus var iegūt arī citiem indeksiem, piemēram, Russell 2000 un Nasdaq 100.
E-mini trading also offers the distinct advantage to the average investor of low margin requirements. While the standard futures contract often demands a performance bond of several thousand dollars, E-mini trading requires margins of as little as $100 USD. In inflationary and high-volatility markets, margins for full-sized contracts may rise sharply, making it difficult, if not impossible, for the average trader to enter the market. The E-mini provides a low-cost avenue for a small investor to get involved in the market without making an exorbitant capital investment.
Papildus lielākai pieejamībai salīdzinājumā ar parastajiem nākotnes līgumiem, E-mini tirdzniecība investoriem piedāvā arī citas priekšrocības. Gan zemākās cenas E-mini līgumiem, gan globālais elektroniskais tirgus rada lielāku likviditāti tirgū, atverot E-mini tirdzniecību investoriem visā pasaulē. Elektroniskā tirdzniecības platforma tirgojas vairāk nekā 23 stundas dienā, piecas dienas nedēļā. Atšķirībā no tradicionālās S&P 500 nākotnes līgumu tirdzniecības, kas joprojām tiek veikta atklātā bedrē, elektroniski vadītā E-mini tirdzniecība novērš izslīdēšanu, uzlabojot pirkšanas un pārdošanas cenu uzticamību.
Lai gan e-mini tirdzniecība investoram paplašina rentablu iekļūšanu akciju indeksu tirgū, viņam jāņem vērā arī trūkumi. Mini tirgi pieļauj ierobežotu skaitu tirdzniecības pasūtījumu. Piemēram, daudzi investori vēlas veikt labu līdz atceltam pasūtījumam (GTC), lai ierobežotu zaudējumus. GTC orderi nav pieejami mini opciju tirgos, tāpēc tirgotājiem katru dienu pirms tirdzniecības sākuma ir jāievieto stop limits vai stop orderis. Šī iemesla dēļ E-mini tirdzniecībai ir nepieciešama vai nu aktīva pārvaldība, vai visu pozīciju slēgšana vienas nakts laikā.
6. gada 2010. maijā notika strauja tirgus sabrukums. Pēc intensīvas avārijas iemeslu izmeklēšanas ASV Vērtspapīru un biržu komisija (SEC) secināja, ka E-mini tirdzniecība izraisīja avāriju. Acīmredzot liels kopfonds vienas dienas laikā pārdeva 75,000 500 E-mini līgumu, liekot augstfrekvences tirgotājiem pārdot savus līgumus. Augstfrekvences tirgotāju un kopfonda pārdošanas rezultātā E-mini cena samazinājās par trīs procentiem tikai četru minūšu laikā. Reaģējot uz straujo avāriju, jaunie valdības noteikumi ir uzlikuši jaunus tirdzniecības ierobežojumus, kas aptur tirdzniecību uz piecām minūtēm, ja jebkura S&P 10 akcija krītas vai pieaug par vairāk nekā XNUMX procentiem piecu minūšu laikā.