Izpirkšanas fonds ir līdzeklis, ar kuru investori var iegādāties privāta uzņēmuma, kas nav kotēts biržā, kapitālu. Šādi darījumi bieži vien ietver gan uzņēmuma refinansēšanu, gan būtiskas strukturālas izmaiņas. Daudzos gadījumos izpirkšanas fonds izmantos sviras, kas nozīmē, ka galvenā organizācija, kas veic izpirkšanu, nenodrošina visu finansējumu.
Izpirkšanas fonda atslēga ir tāda, ka parasti visu uzņēmumu nopirks ieguldītāji, kas atrodas aiz fonda. Ideja ir tāda, ka pirkumam izlietotā nauda palīdzēs finansēt turpmākās uzņēmējdarbības aktivitātes. Šī struktūra atšķiras no riska kapitāla, ko parasti izmanto salīdzinoši jauniem un maziem uzņēmumiem, kuru pašreizējiem īpašniekiem ir nepieciešama skaidra nauda, bet viņi nevēlas atteikties no kontroles.
Viens no visizplatītākajiem izpirkšanas fonda izmantošanas veidiem ir sviras līdzekļu izpirkšana. Šeit viens uzņēmums cenšas pārņemt citu uzņēmumu, bet nevēlas maksāt visu pirkuma cenu. Lai to atrisinātu, uzņēmums izveido privātā kapitāla fondu, kas pats par sevi ir juridiska persona. Investori tiek aicināti iegādāties fonda daļas, un iegūtā nauda tiek izmantota mērķa uzņēmuma iegādes finansēšanai. Atmaksa un procenti investoriem nāk no uzņēmuma nākotnes ienākumiem.
Šāda veida izpirkšanas fondam investoriem ir priekšrocības un trūkumi. Galvenā priekšrocība ir tā, ka finansiālā atdeve nāk ātrāk nekā citiem ieguldījumu veidiem un ir stabilāka un paredzamāka. Galvenais trūkums ir tas, ka uzņēmuma, kas vada pārņemšanu, atbildība ir ierobežota. Ja tas nespēs atmaksāt ieguldītājiem, viņi parasti nevarēs iesniegt prasību par citiem tā aktīviem.
Ja uzņēmumam ir nepieciešams finansējums, bet tas nevēlas pilnībā izpārdot, tas var piedāvāt mezanīna parādu izpirkšanas fondam. Šis ir parāda veids, kam ir īpaši zemas prasības pret uzņēmuma aktīviem; gadījumā, ja uzņēmums tiek likvidēts, mezanīna parādu turētāji būs rindas beigās attiecībā uz daļu no aktīviem, apsteidzot tikai parastos akcionārus. Lai to kompensētu, mezanīna parāda atdeves likme ir daudz augstāka nekā citiem parāda produktiem.