Kāda ir riska pārvaldības loma kapitāla tirgos?

Riska pārvaldības process sākas, kad parakstītāji pārskata to uzņēmumu kontus, kas plāno emitēt akcijas vai pārdot obligācijas atklātā tirgū. Parakstītāji ir atbildīgi par to, lai noteiktu, vai šīs vienības var atļauties segt parādu maksājumus un vai kapitāla iepludināšana no akciju pirkšanas ļaus šīm firmām paplašināties un palielināt vērtību. Ieguldījumu sabiedrības var atteikties veikt akciju sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO) parakstīšanu un cita veida vērtspapīru laišanu apgrozībā, ja šādu vērtspapīru iegāde ieguldītājus pakļautu pārmērīgam galvenā riska līmenim. Daudzos gadījumos uzņēmumi, kas tirgo nesen atbrīvotus vērtspapīrus, arī iegādājas daļu no akcijām un obligācijām, kas nozīmē, ka šie uzņēmumi parasti nevēlas tirgot augsta riska vērtspapīrus.

Kad ieguldījumu sabiedrība nolemj turpināt jauna vērtspapīra laišanu tirgū, nākamajā riska pārvaldības procesa posmā kapitāla tirgos parasti tiek iesaistītas reitingu aģentūras. Šo firmu nodarbinātie aģenti pārskata vērtspapīrus un mēģina noteikt galvenā riska līmeni, kuram tiks pakļauti katra vērtspapīra pircēji. Šīs aģentūras piešķir kredītreitingus akcijām un obligācijām. Zema riska vērtspapīri saņēma augstāko reitingu, bet augsta riska vērtspapīri saņēma zemāko reitingu. Obligāciju ienesīgums daļēji ir atkarīgs no šiem reitingiem, un tā sauktās nevēlamās obligācijas maksā visaugstāko ienesīgumu, jo šo obligāciju emitenti, visticamāk, nepilda parāda maksājumus.

Individuālie investori un brokeri, kas darbojas patērētāju un uzņēmumu vārdā, salīdzina iespējamo atdevi, kas pieejama ar noteiktiem vērtspapīru veidiem, ar pamatriska līmeni, kuram ir pakļauti ieguldītāji. Līdz ar to riska pārvaldība kapitāla tirgos bieži liek patērētājiem veikt savu privāto izpēti par konkrētām korporācijām vai pašvaldībām, lai noteiktu, vai viņi vēlas riskēt ieguldīt daļu no saviem līdzekļiem šajās iestādēs. Lielākā daļa cilvēku pieņem lēmumus, pamatojoties uz saviem secinājumiem, kā arī brokeru ieteikumiem un vērtspapīru reitingu aģentūru novērtējumiem.

Ja nebūtu riska pārvaldības, ieguldītājiem nebūtu droša veida, kā noteikt zema riska ieguldījumus no spekulatīviem vērtspapīriem. Valdības regulatori daudzās valstīs regulāri veic reitingu aģentūru un brokeru uzņēmumu revīziju, lai nodrošinātu, ka šie uzņēmumi sniedz patērētājiem precīzu informāciju par risku. Neskatoties uz to, lielākajai daļai vērtspapīru veidu ir maz vai vispār nav galvenās garantijas, kas nozīmē, ka riska pārvaldības process kapitāla tirgos nav pietiekams, lai novērstu visus ieguldījumu apdraudējumus, ar kuriem jāsastopas investoriem.