Kādi ir labākie padomi obligāciju saīsināšanai?

Veiksmīgai obligāciju īstermiņa samazināšanai ir nepieciešama ļoti rūpīga dominējošo tirgus apstākļu analīze, lai pareizi identificētu obligācijas, kuru darbības rādītāji varētu būt zemāki, un ir nepieciešams rūpīgs laiks, lai gūtu vislielāko labumu no šīs identifikācijas veikšanas. Obligāciju īsā pozīcija prasa arī rūpīgu uzmanību aplūkotajām obligācijām piesaistītajām procentu likmēm. Jāizvēlas arī pareizie finanšu instrumenti, lai veicinātu obligāciju īsās pozīcijas pārdošanu. Dažos gadījumos tas nozīmēs faktisku obligāciju īsās pozīcijas pārdošanu, savukārt citos tas ietver biržā tirgoto fondu jeb ETF īsās pozīcijas pārdošanu.

Tāpat kā jebkura īsā pārdošana, obligāciju saīsināšana būtībā ir negatīva likme, likme pret aktīva vērtību. Jebkura obligācija, kuras cena, visticamāk, samazināsies un kuras procentu likme tādējādi palielināsies, ir piemērota īsās pozīcijas pārdošanai. Rūpīga tirgus analīze dažkārt var atklāt korporācijas vai valstis, kuru parādi, visticamāk, drīz būs pakļauti spiedienam vai kuras drīzumā saskarsies ar papildu šķēršļiem aizņēmumiem. Valsts parāda vērtspapīri bieži vien ir labs kandidāts īsās pozīcijas pārdošanai, jo šie vērtspapīri tiek plaši turēti un parasti tiek aktīvi tirgoti, un informācija par ekonomiskajiem apstākļiem, kas ietekmē valstis kopumā, ir plaši pieejama. Obligāciju reitings dažkārt var būt noderīgs obligāciju kvalitātes rādītājs, taču parasti šī informācija jau ir noteikta tirgū.

Procentu likmes ir būtisks faktors, kas jāņem vērā, domājot par obligāciju saīsināšanu. Īsinot akcijas, ieguldītājs ir atbildīgs tikai par iespējamo akciju cenas pieaugumu vai kritumu, kuru viņš ir aizņēmies, lai īstermiņā. Tomēr, saīsinot obligāciju, ieguldītājam ir jāplāno segt obligācijas radītos pastāvīgos procentus un jāmaksā šie procenti sākotnējam obligācijas īpašniekam. Procentu loma obligāciju īstermiņā dod priekšroku tādu obligāciju īso pārdošanu, kuru vērtība, visticamāk, sabruks ātrāk nekā vēlāk. Ilgtermiņa īstermiņa obligāciju pārdošana var būt ļoti dārga, tāpat kā augsta ienesīguma obligāciju īstermiņa pārdošana.

Noderīga alternatīva pieeja obligāciju tiešai īsās pozīcijas pārdošanai ir uz obligācijām balstītu ETF akciju īsās pozīcijas pārdošana. Tā kā ETF var pirkt un pārdot kā akcijas, šo vērtspapīru īsās pozīcijas pārdošana ir vienkāršs veids, kā investori var efektīvi samazināt obligācijas bez nepieciešamības noslēgt nedaudz sarežģītākus pasākumus, kas nepieciešami, lai faktiski īstermiņā obligācijas. Šī obligāciju īssavienojuma metode ļauj veikt labu, bet ne vienmēr perfektu ieguldījumu mērķauditorijas atlasi. Vairuma valstu valsts parādiem var piekļūt, tirgojoties ar ETF, taču atsevišķu korporāciju vai štatu parāds ne vienmēr ir pieejams, un investoriem, kuri ievēro šo pieeju, var būt nepieciešams īstermināt visu parādu kategoriju.