Kas ir apgrieztā pārņemšana?

Uzņēmums dažreiz veic apgrieztu pārņemšanu, lai kļūtu par publisku uzņēmumu, neveicot sākotnējo publisko piedāvājumu. Sākotnējie publiskie piedāvājumi var būt dārgi un laikietilpīgi, un dažos ekonomiskajos apstākļos tos var būt grūti īstenot. Piemēram, ja uzņēmums vēlas iziet uz biržu, kad tikko tirgū ir notikusi liela izpārdošana, tā labākā iespēja var būt apgrieztā pārņemšana.

Reverso pārņemšanu var izmantot arī valsts uzņēmums, kas nevar atbilst kritērijiem, lai tiktu kotēts biržā, jo tā cena par akciju ir pārāk zema, tā neatbilst noteiktu finanšu rādītāju sliekšņiem vai citu iemeslu dēļ. Šajā gadījumā uzņēmums, kas veic reverso pārņemšanu, vienkārši iegūst biržā kotētu uzņēmumu. Šāda veida manevru dažkārt sauc par aizmugures durvju kotēšanu, jo uzņēmums, kas pārņem biržas sarakstā iekļauto uzņēmumu, iegūst biržas kotēšanu “caur sētas durvīm”.

Lai īstenotu reverso pārņemšanu, privātajam uzņēmumam ir jāiegādājas pietiekami daudz valsts uzņēmuma akciju, lai iegūtu kontrolpaketi. Pēc tam privātais uzņēmums var balsot par apvienošanos ar valsts uzņēmumu. Kad apvienošanās ir pabeigta, privātā uzņēmuma akcionārs vai akcionāri vienkārši apmaina savas akcijas šajā uzņēmumā pret valsts uzņēmuma akcijām. Tādā veidā, tā kā apvienotais uzņēmums ir publiskā apgrozībā, darījums faktiski padara privāto uzņēmumu publisku.

Negatīvā puse, izmantojot reverso pārņemšanu, lai publiskotu privāto uzņēmumu, ir tāds, ka privātajam uzņēmumam ir jābūt pietiekami daudz naudas, lai iegādātos valsts uzņēmuma kontrolpaketi. Šī iemesla dēļ apgrieztā pārņemšana parasti nerada papildu kapitālu iegūtajam publiskajam uzņēmumam. Sākotnējais publiskais piedāvājums nodrošinās kapitāla pieplūdumu tagad publiskajā uzņēmumā, dažreiz ievērojamu. Reversai pārņemšanai šāda ietekme nebūs. No otras puses, privātā uzņēmuma akciju vērtība tik ļoti netiek mazināta, tāpēc vadītāju līdzdalība šāda veida pārņemšanā parasti paliek praktiski neskarta.