Kas ir atlikušā drošība?

Ir gadījumi, kad investoriem ir iespēja piedalīties hibrīdieguldījumos, kas apvieno gan fiksētā ienākuma, gan pašu kapitāla īpašības. Tas var būt noderīgi investoriem, kuri nav gatavi uzņemties saistības iegādāties akciju, ja vien akciju cena nepaaugstinās. Uzņēmumi emitē šos vērtspapīrus, lai piesaistītu naudu. Šāds vērtspapīrs ir pazīstams kā atlikušais vērtspapīrs, kas satur priekšrocības un trūkumus gan investoriem, gan uzņēmumiem.

Kā piemēru tam, kā darbojas atlikušais vērtspapīrs, investors var iegādāties konvertējamu obligāciju, kas atgriež regulārus procentu maksājumus tāpat kā parastās obligācijas. Atšķirība ir tāda, ka konvertējamajai obligācijai ir izpildes cena, kas ir pamatā esošās akcijas cena, ar kuru sākas konvertēšanas process. Kad šī cena ir sasniegta, investoram ir iespēja tirgot obligāciju par iepriekš noteiktu akciju daudzumu.

Konvertējamās vēlamās akcijas, cita veida atlikušais nodrošinājums, darbojas tāpat kā konvertējamās obligācijas. Taču šajā gadījumā vērtspapīra fiksētā ienākuma elements veidojas nevis no procentu maksājumiem, bet gan no dividenžu maksājumiem. Ar abiem šiem instrumentiem, kā arī citiem, retākiem atlikušo vērtspapīru veidiem, investoriem draud briesmas, ja pamatā esošā akciju cena nekad nesasniedz bāzes cenu un konvertācija nenotiek. Ja tas tā ir, šiem vērtspapīriem parasti būs sliktāki rezultāti salīdzinājumā ar citiem fiksēta ienākuma instrumentiem.

Jebkurš uzņēmums, kas emitē atlikušo vērtspapīru, var izmantot emisijas rezultātā iegūto naudu, lai finansētu kādu jaunu uzņēmējdarbības iniciatīvu. Tomēr, ja vērtspapīri tiek pārvērsti parastajās akcijās, rezultāti var kaitēt uzņēmuma peļņai par akciju, kas ir galvenais rādītājs, ko pēta investori. Kad investori konvertē obligācijas un vēlamās akcijas parastajās akcijās, tas palielina apgrozībā esošo akciju skaitu. Tā kā peļņa uz akciju tiek aprēķināta, dalot uzņēmuma peļņu ar apgrozībā esošajām akcijām, lielāks apgrozībā esošo akciju skaits nozīmē mazāku peļņu uz akciju.