Dow teorija ir mēģinājums noteikt akciju cenas kustību tendences. Tā ir tehniskās analīzes forma, kurā uzsvars tiek likts uz akciju cenu un apjoma vēsturi. Dow teorija liecina, ka izpratne par notikumu ietekmi uz tirgu bieži ir svarīgāka par pašu notikumu izpratni. Tajā arī norādīts, ka akciju cenu tendences jāapstiprina ar liela apjoma kustībām saistītajos tirgus sektoros.
Dava teorijas principi radušies no amerikāņu žurnālista Čārlza Dova rakstiem, kurš dzīvoja no 1851. līdz 1902. gadam. Čārlzs Dovs nodibināja Wall Street Journal, pasaulē atpazīstamu finanšu izdevumu. Viņš arī līdzdibināja uzņēmumu Dow Jones & Company, kas piedāvā finanšu ziņas un informāciju. Dow mēģināja izprast un analizēt tirgus uzvedību, izstrādājot principu kopumu. Mūsdienu izpratni par Dova teoriju formulēja zinātnieki, kas rūpīgi pārbaudīja Dava darbu un rakstus.
Viens no Dow izstrādātajiem principiem bija tāds, ka tirgi var ātri iekļaut jaunas ziņas. Daži investori cenšas pārspēt tirgu, izmantojot plašākai sabiedrībai vēl nezināmu informāciju. Tomēr tirgi var ātri uztvert jaunu informāciju un atspoguļot šo informāciju akciju cenā. Šajā ziņā tirgus “izplata” attiecīgās ziņas, vienkārši mainot cenas. Investoriem ne vienmēr ir jāzina sākotnējās ziņas, kas ietekmē tirgu; drīzāk viņiem ir jāzina, kāda ir notikumu ietekme uz tirgu.
Dow teorijas piekritēji norāda, ka tendences vienā tirgus sektorā jāapstiprina ar tendencēm saistītajās nozarēs. Piemēram, daudzi ražošanas uzņēmumi savu produktu iespējamo izplatīšanu paļaujas uz transporta uzņēmumiem. Patiesa pieauguma tendence apstrādes rūpniecībā būtu saistīta ar augšupejošu tendenci saistītajās transporta nozarēs.
Dow teorijā vēl viens attīstības tendences apstiprinājums ir liels akciju apjoms. Krājumu apjoms attiecas uz pirkšanas vai pārdošanas darījumu skaitu, kas notiek ar noteiktu akciju. Liels akciju apjoms ir efektīvāks tirgus nekā mazs krājumu apjoms. Tas ir analoģisks vispārējā tirgus konkurētspējai. Cenu izmaiņas akcijām ar zemu apjomu var izraisīt vairāki zināmā mērā patvaļīgi faktori; no otras puses, izmaiņas liela apjoma apstākļos mēdz atspoguļot vispārīgāku tendenci.
Dow teorija arī liecina, ka tendences var pastāvēt, neskatoties uz ievērojamo tirgus troksni. Troksnis tirgū attiecas uz šķietami nejaušām akciju cenu kustībām. Pēc Dow domām, tirgus cenas var īslaicīgi mainīties, lai sekotu tirgus troksnim un joprojām parādītu vispārēju tendenci citā virzienā.