Dividenžu pieauguma modelis ir metode, kā novērtēt uzņēmuma pašu kapitāla izmaksas. Pašu kapitāla izmaksas ir cieši saistītas ar uzņēmuma nepieciešamo atdeves likmi, kas ir atdeves procents, kas uzņēmumam jāgūst no biznesa iespējām. Uzņēmumi izmanto šo modeli, lai veiktu akciju novērtējumu saistībā ar to akciju dividendēm un pieaugumu, kas tiek diskontēta līdz šodienas dolāra vērtībai. Tas ļauj uzņēmumu īpašniekiem un vadītājiem izmantot dažus pamata pieņēmumus, lai novērtētu, par kādu akciju cenu uzņēmums nopelnīs nepieciešamo atdeves likmi.
Pamatpieņēmumi dividenžu pieauguma modelī pieņem, ka akciju vērtība tiek iegūta no uzņēmuma pašreizējās dividendes, vēsturiskās dividenžu pieauguma procentuālās daļas un nepieciešamās atdeves likmes uzņēmējdarbības ieguldījumiem. Uzņēmumu īpašnieki un vadītāji var noteikt savu atdeves likmi vai izmantot standarta likmi no uzņēmējdarbības vides. Standarta atdeves likmes var būt vēsturiskais atdeves procents no nacionālās biržas vai peļņas likme, ko uzņēmums var nopelnīt, ieguldot citās uzņēmējdarbības iespējās.
Dividenžu pieauguma modeli bieži aprēķina, izmantojot šādu formulu: vērtība ir vienāda ar [pašreizējās dividenžu reizes (viens plus dividenžu pieauguma procents)], kas dalīta ar nepieciešamo atdeves likmi, atskaitot dividenžu pieauguma procentuālo daļu. Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmums maksā dividendes 1.50 ASV dolāru (USD) apmērā, tā vēsturiskais pieauguma temps ir 2 procenti gadā, un uzņēmumam ir nepieciešama 12 procentu atdeves likme. Izmantojot šo formulu, akciju vērtība, lai nopelnītu nepieciešamo atdeves likmi, ir USD 15.30: (1.50 x (1 + 02)) / (12 + 02). Ja uzņēmums vēlas gūt savu 12 procentu atdeves likmi saskaņā ar šiem nosacījumiem, uzņēmumam jāiegādājas akcijas, kad tās atvērtajā tirgū sasniedz USD 15.30.
Privāti uzņēmumi vai cieši turēti uzņēmumi, kas neizlaiž akcijas vai nemaksā dividendes, var izmantot dividenžu pieauguma modeli, lai novērtētu vērtību, ar kādu tie gūs savu atdeves likmi. Tā vietā, lai izmantotu informāciju par dividendēm, uzņēmumi var papildināt informāciju par saviem neto ienākumiem. Dividenžu pieauguma modelī uzņēmumi var izmantot savus pašreizējos neto ienākumus par pēdējo pārskata periodu un ienākumu pieauguma procentus. Lai gan tas radīs citu vērtību, tas joprojām ir noderīgs skaitlis.
Būtisks šī aprēķina trūkums ir fakts, ka tajā tiek izmantoti pieņēmumi, lai aprēķinātu akciju vērtību. Šie pieņēmumi var precīzi neatspoguļot pašreizējos tirgus apstākļus vai ātri mainīties, pamatojoties uz valsts monetāro vai fiskālo politiku, kas maina veidu, kā uzņēmumi emitē akcijas vai maksā dividendes. Uzņēmumu īpašniekiem un vadītājiem ir jāņem vērā šīs izmaiņas, neradot stingru un ātru biznesa politiku, kuras pamatā ir dividenžu pieauguma modelis.