Kas ir Long Short Equity?

Long short equity ir ieguldījumu stratēģija, ko galvenokārt izmanto riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki, kas ir naudas pārvaldītāji, kas pieņem tirdzniecības lēmumus portfelī. Tā ir izplatīta stratēģija šajā grupā, un to virza derības uz akciju virzienu. Vienādojuma garā daļa ir likme, ka akciju ieguldījuma vērtība pieaugs. Īsais gals apzīmē derību, ka akciju vērtība samazināsies. Efektīvi izpildot, gara īsa akciju stratēģija samazinās tirgotāja risku finanšu tirgos.

Pati pirmā tirdzniecības stratēģija, ko izmantoja riska ieguldījumu fondu pārvaldnieks, bija ilgtermiņa īsie akcijas. 1949. gadā Alfrēds Vinslovs Džonss nolēma, ka ir jābūt veidam, kā pelnīt naudu pat tad, kad finanšu tirgi norimst. Tādā veidā radās akciju saīsināšana. Kad tirgotājs pārdod īsās akcijas, viņš aizsargā vai ierobežo tirgus risku, pārdodot garās akcijas atsevišķā tirdzniecībā. Tā ir viena no visvienkāršākajām un visplašāk reģistrētajām riska ieguldījumu fondu stratēģijām.

Peļņu garā īstermiņa akciju stratēģijā rada tirdzniecības pozīciju starpība vai starpība. Ideālā gadījumā riska ieguldījumu fondu tirgotājs ieņems garo pozīciju akcijās, kas ir par zemu novērtētas, pamatojoties uz cerībām, ka vērtspapīri pieaugs. No otras puses, viņš saīsinās akcijas, kuras, viņaprāt, ir pārvērtētas un kuras, visticamāk, samazināsies. Ja fonda pārvaldnieks pareizi spēlē tirgus, viņš gūs peļņu no darījumiem.

Lai gan ilgtermiņa īso akciju stratēģijas pamati ir nemainīgi, tai ir dažādi pielietojumi. Piemēram, riska ieguldījumu fonda pārvaldniekam, kurš tirgojas, izmantojot garo īso akciju, var būt gara vai īsa novirze, kas nozīmē, ka viņš tirgo lielāku portfeļa procentuālo daļu abos virzienos. Tāpat ilgtermiņa īso akciju pārvaldnieku var atšķirt pēc reģioniem, kuros viņš tirgojas, un nozarēm, kurās viņš iegulda.

Tā kā tik daudzi riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki izmanto garo īso akciju kā daļu no tirdzniecības stratēģijas, pastāv risks, ka nozarē tiks ievērota bara mentalitāte, kas palielina tirgus risku. Ja lielākā daļa fondu pārvaldnieku ir garās akcijas noteiktā sektorā, piemēram, enerģētikā, un īsās akcijas citā nozarē, piemēram, finanšu akcijas, pārvaldnieki veic līdzīgus darījumus un liek likmes uz lielu procentuālo daļu no kopējiem riska ieguldījumu fondu nozares aktīviem. Akciju tirgi var būt neparedzami pat vismodernākajiem tirgotājiem. Ja viens vai abi no šiem darījumiem eksplodē vai nenotiek, kā paredzēts, var tikt zaudēta liela daļa nozares aktīvu.