Kas ir nodrošinājuma trasta sertifikāts?

Ir daži izplatīti scenāriji, kuros korporācija izvēlas strukturēt korporatīvo obligāciju emisiju, izmantojot nodrošinājuma trasta sertifikāta pieeju. Pirmkārt, uzņēmums var nevēlēties piesaistīt obligāciju emisijai aktīvus, kas ir tiešā korporācijas kontrolē. Tomēr meitasuzņēmumam var būt aktīvi, kas netiek uzskatīti par būtiskiem šīs vienības darbībai, un tādējādi tos var brīvi izmantot, lai darbotos kā vērtspapīri obligācijām, kuras uzņēmums vēlas emitēt.

Tālāk uzņēmuma tiešā valdījumā esošie aktīvi jau var būt saistīti ar citiem darījumiem. Tas nozīmē, ka šie aktīvi nav pieejami kā nodrošinājums korporatīvajām obligācijām. Šādā gadījumā meitasuzņēmuma aktīvus var ieķīlāt, lai garantētu obligāciju emisiju. Nodrošinājuma trasta sertifikāta faktiskā struktūra palīdz ņemt vērā to, ka pamatā esošie aktīvi atrodas meitas sabiedrības valdījumā, tāpēc investoriem nav pārsteigumu par vienošanās būtību.

Parasti nodrošinājuma trasta sertifikāta izmantošana nerada lielas problēmas ne mātes uzņēmumam, ne meitas sabiedrībai. Pieņemot, ka projekts, ko finansē no ieņēmumiem no obligāciju emisijas, ir veiksmīgs, abas vienības galu galā gūst labumu. Attiecībā uz paaugstinātu risku ieguldītājam, nodrošinājuma trasta sertifikāta izmantošana nav ne vairāk, ne mazāk riskanti nekā tad, ja pamatā esošie vērtspapīri būtu tiešā mātes uzņēmuma kontrolē.