Kas ir nosacītā vērtība?

Viens no vienkāršākajiem veidiem, kā izprast nosacīto vērtību, ir apsvērt preces, kuras tiek izmantotas par pamatu nākotnes līgumam. Pieņemot, ka līgums ir strukturēts tā, lai pircējs apņemtos iegādāties 1000 vienības un šo vienību tūlītējā cena pašlaik ir USD 500 USD par katru, tas nozīmētu, ka ieguldījuma nosacītā vērtība pašlaik ir USD 500,000 USD. Tā kā tūlītējā cena atspoguļo summu, ko preces sniegtu, ja tās tiktu pārdotas nekavējoties, tad, zinot nosacīto summu, investoram ir vieglāk prognozēt, kas notiks ar ieguldījuma vērtību līdz līguma termiņa beigām un tas ir nepieciešams, lai pabeigtu darījumu. Tas nozīmē, ka gadījumā, ja attiecīgās apliecības, visticamāk, palielināsies, ieguldītājs līguma ietvaros vēlēsies fiksēt pašreizējo tūlītējo cenu un pēc tam vēlāk pārdot daļas ar peļņu.

Nosacītā vērtība ir ļoti noderīga, pieņemot ieguldījumu lēmumus, kas saistīti ar vairākiem darījumiem. Kopā ar nākotnes līgumiem tā pati pamatideja var attiekties uz opciju iestatīšanu akciju emisijām. Ja investors domā, ka, pamatojoties uz pašreizējo tūlītējo cenu kā darījuma pamatu, vēlāk varēs pārdot aktīvus ar peļņu, tad ieguldījums ir labs darījums. Ja pašreizējā nosacītā vērtība ir tāda, ka ir maz pierādījumu tam, ka aktīvs laika gaitā palielināsies vai vēlāk var būt mazāk vērtīgs, ieguldītājs var izvairīties no pirkuma un meklēt labāku ieguldījumu.

Ir svarīgi atzīmēt, ka nosacītās vērtības noteikšana ir vērsta uz aktīva vērtības noteikšanu, ja tas tiktu nekavējoties pārdots. Nosacītās vērtības aprēķināšana pati par sevi nesniedz visu informāciju, kas ieguldītājam ir nepieciešama, lai pieņemtu galīgo lēmumu par aktīva pirkšanu, pārdošanu vai turēšanu. Tas, ko aprēķins nosaka, ir cena, ar kuru investors strādātu šodienas tirgū, un, cerams, nodrošinās pamatu, lai prognozētu, kas ar šo cenu notiks nākamnedēļ, nākamajā mēnesī vai pēc gada. Ja investors var izmantot nosacīto vērtību kā tramplīnu, lai prognozētu šo turpmāko darbību, ievērojami palielinās iespējas veikt labu ieguldījumu un izvairīties no tā, kas ir mazsola vai bez solījumiem.