Obligāciju nākotnes līgums ir līgums, kas uzliek turētājam pienākumu pirkt vai pārdot obligāciju par noteiktu cenu noteiktā nākotnes datumā. Nākotnes līgumu tirgus tiek uzskatīts par ļoti riskantu un sarežģītu. Lai pilnībā izprastu obligāciju nākotnes līgumus, papildus tam, kā darbojas fjūčeru tirgus, ir jāsaprot to atvasinātais raksturs.
Vispārīgi runājot, fjūčeri ir atvasināti vērtspapīri. Obligāciju nākotnes līgumu pirkšana un pārdošana nenozīmē, ka personai ir jāiegādājas vai jāpiegādā obligācijas. Tā vietā persona, kas pērk vai pārdod obligācijas, piedalās līgumā, kurā tā piekrīt pirkt vai pārdot opciju vai tiesības pirkt vai pārdot obligāciju.
Kad cilvēks iegulda obligāciju nākotnes darījumos, viņš var turēt īso vai garo pozīciju. Īsā pozīcija ir pārdevējs vai persona, kas piekrīt piegādāt obligāciju par norunāto cenu un piegādes datumu. Viņš cenšas iegūt augstāko iespējamo cenu par nākotnes līgumu pārdošanu. Garā pozīcija ir pircējs vai persona, kas piekrīt saņemt obligāciju norādītajā cenā un piegādes datumā. Persona, kas ieņem garo pozīciju, cenšas iegādāties nākotnes līgumus par zemāko iespējamo cenu.
Daudzi investori dod priekšroku fjūčeru pirkšanai un pārdošanai, jo viņi spēj iegūt lielāku finansiālo sviru nekā tradicionālie tirgi. Attiecībā uz obligāciju nākotnes līgumiem sviras efekts ir spēja kontrolēt lielus obligāciju apjomus ar salīdzinoši nelielu kapitāla apjomu. Palielināts sviras efekts rada augstāku ienesīgumu un lielākus zaudējumus. Investori nākotnes līgumu tirgos ir pazīstami kā hedgeri vai spekulanti. Hedgers samazina risku, pērkot vai pārdodot obligāciju nākotnes līgumus tagad, savukārt spekulanti cenšas gūt peļņu no riska, pērkot vai pārdodot tūlīt, pamatojoties uz gaidām, ka obligāciju cenas kritīsies vai pieaugs.
Peļņa un zaudējumi no ieguldījumiem obligāciju nākotnes līgumos ir atkarīgi no ikdienas tirgus kustības. Tas būtiski atšķiras no akciju tirgus, kur investori, pērkot vai pārdodot akcijas, realizē savu peļņu un zaudējumus. Par darījumiem fjūčeru tirgū katru dienu norēķinās pēc skaidras naudas principa.
Nākotnes līgumu tirgu, tostarp obligāciju nākotnes līgumu pirkšanu un pārdošanu, regulē valsts organizācijas. Amerikas Savienotajās Valstīs obligāciju nākotnes līgumus regulē Commodity Futures Trading Commission (CFTC) un Nacionālā nākotnes līgumu asociācija (NFA). Brokeriem, kuri vēlas pirkt, pārdot vai emitēt obligāciju nākotnes līgumus, ir jāreģistrējas CFTC un NFA. CFTC, NFA un fjūčeru biržas ierobežo obligāciju nākotnes līgumu apjomu, ko viena persona var pirkt vai pārdot, tāpēc viņi nevar monopolizēt tirgu.