Obligāciju pilnvarnieks ir finanšu iestāde, kuru obligāciju emitents ir pilnvarojis regulēt noteikumus un nosacījumus, kas attiecas uz obligāciju vai trasta līgumu. Iestādes, piemēram, trasta uzņēmumi vai komercbankas, bieži darbojas šajā amatā, efektīvi pārvaldot līgumu, kas pastāv starp obligāciju emitentu un investoriem, kas iegādājas obligācijas. Obligāciju pilnvarnieks parasti ir atbildīgs par vairākām galvenajām funkcijām, kas sniedz labumu gan emitentam, gan obligāciju turētājam, un viņam ir jāveic šīs funkcijas saskaņā ar visiem piemērojamiem valdības noteikumiem.
Viena no galvenajām funkcijām, ko obligāciju pilnvarotais pārvalda obligāciju emitenta vārdā, ir reģistrācijas process. Tas ietver problēmas reģistrēšanu attiecīgajā regulatīvajā aģentūrā, reģistrācijas izmaksu novērtēšanu un paziņošanu emitentam par šīm maksām. Pilnvarnieks darbojas arī kā aģents, kas iekasē maksājumus no ieguldītājiem, kad viņi izvēlas iegādāties obligāciju, un izveido konta informāciju, kas nepieciešama, lai nodrošinātu, ka obligācijas turētājs saņem procentu maksājumus saskaņā ar noteikumiem un nosacījumiem, kas regulē obligāciju emisiju.
Nav nekas neparasts, ka obligāciju pilnvarnieks uzrauga ar obligāciju saistīto dokumentu pašreizējo statusu. Tas palīdz nodrošināt obligāciju emisijas atbilstību visām valdības prasībām, kas varētu būt stājušās spēkā kopš obligācijas pirmās emisijas. Dažās valstīs obligāciju emisijas nosacījumi nav pieņemti; tas ir, tas, ka obligācija tika izrakstīta pirms noteiktas regulas stāšanās spēkā, neatbrīvo obligāciju no atbilstības šai jaunajai regulai. Tas rada situāciju, ka emisijas nosacījumi var būt jāatjaunina, ja jaunais regulējums ietekmē vienu vai vairākus obligāciju dokumentu noteikumus.
Obligāciju pilnvarnieks, iespējams, arī periodiski izdos paziņojumus obligāciju turētājiem. Pārskatu biežums ir atkarīgs no tā, kā tiek aprēķināta atdeve. Dažos gadījumos izziņas tiek izsniegtas reizi mēnesī. Pārējā laikā izziņas var izdot reizi ceturksnī vai reizi pusgadā. Izziņu izsniegšanas grafiku, tostarp to biežumu un saturu, nosaka obligāciju dokumentos atrodamie noteikumi.
Obligāciju pilnvarnieks var darboties arī kā investora advokāts, ja obligāciju emitents neievēro obligāciju emisijas noteikumus. Atkarībā no likumiem, kas tiek piemēroti apgabalā, kurā atrodas pilnvarnieks un emitents, obligāciju pilnvarnieks var veikt pasākumus, lai atgūtu jebkuru summu, kas ir parādā ieguldītājam. Atkarībā no vietējiem tiesību aktiem var tikt atļauti arī citi tiesiskās darbības veidi, kas nepieciešami pilnvarnieka reputācijas aizsardzībai. Ikvienai iestādei, kas ir pilnvarota darboties kā obligāciju pilnvarnieks, ir jābūt pietiekami lielam personālam, lai veiktu visas uzticētās funkcijas. Iestādei arī jānodrošina, lai darbinieki būtu pietiekami zinoši, lai obligāciju emisija atbilstu visiem vietējiem, valsts vai valsts noteikumiem, kas var būt spēkā jebkurā obligācijas darbības laikā.