Kas ir opciju spredi?

Vienkāršākā no izkliedes iespējām ir vertikāle. Vertikāls sastāv no vienas garās opcijas un vienas īsās opcijas. Abiem ir jābūt vienādam derīguma termiņam, taču tiem būs atšķirīgas brīdinājuma vai izpildes cenas. Atkarībā no tā, kuri streiki tiek pirkti un pārdoti, vertikāle var būt vai nu lācīga, vai bullish. Pārdot (vai pirkt) pārdošanas (vai pirkšanas) iespēju par zemāku cenu, vienlaikus pērkot (vai pārdodot) augstākas cenas opciju, ir bullish; ņemot otrādi, vertikāle būs lācīga. Vertikālo opciju starpībām ir ierobežots risks, bet ierobežots peļņas potenciāls.

Attiecību starpības vai atpakaļejošas ir opciju starpības, kas līdzīgas vertikālēm, izņemot to, ka iegādāto opciju skaits nav vienāds ar pārdoto opciju skaitu. Piemēram, bullish koeficienta starpību var izveidot, pārdodot zvanu par zemāku cenu un pērkot divreiz vairāk zvanu ar augstāku cenu. Ja cena ievērojami palielināsies, starpība būs izdevīga. Sakarā ar atkarību no straujas cenu svārstības, atpakaļejošas starpības tiek klasificētas kā svārstīguma starpība.

Tauriņa stratēģija ir sarežģītāka opciju izkliede, kas veidota no opcijām, kas pirktas un pārdotas par trīs dažādām izsoles cenām. Visas trīs pozīcijas (kājas) ir viena veida; vai nu visi liek, vai visi zvani, un visiem ir vienāds derīguma termiņš. Ja bāzes akcijas ir 100, garu tauriņu var izveidot, pērkot put (vai call) par 95 un 105 un pārdodot divreiz vairāk put (vai call) par 100. Maksimālā peļņa tiek nodrošināta, ja bāzes akcijas ir tieši 100. termiņa beigās, un maksimālais zaudējums rodas, ja cena pārsniedz 95 vai 105. Faktiski tas ir nepastāvības īssavienojums. Īss tauriņš apvērš pirkšanu un pārdošanu, un otrādi, maksimālā peļņa rodas, ja cena pārvietojas pēc iespējas tālāk no 100. Tā ir likme uz palielinātu nepastāvību.

Saistītu opciju izplatību var izveidot, apvienojot bullish call (vai put) izplatību ar lācīgu izplatību. Ja abas starpības ir centrētas uz vienu un to pašu cenu — piemēram, īsais pirkums ir 95, garais pirkums un garais zvans — 100, un īsais zvans ir 105, to sauc par dzelzs tauriņu. Peļņas un zaudējumu potenciāla ziņā tas ļoti atgādina tauriņu pamata stratēģiju. Ja abas izplatības nepārklājas, pozīciju sauc par kondoru.

Visas iepriekš minētās iespējas starpības ietver pozīcijas ar identiskiem derīguma termiņiem. Kalendārs vai laika starpības ietver vairākas pozīcijas ar dažādiem derīguma termiņiem. Ilgstoša starpība ietver vienas iespējas pārdošanu un citas pirkšanas iespēju par to pašu izmantošanas cenu, bet derīguma termiņš beidzas vēlāk. Tāpat kā garš tauriņš, tas ir derības pret pieaugošo nepastāvību. Īss starpība ir otrādi; pārdodot ilgāka termiņa opciju, pozīcija ir jutīga pret nepastāvības pieaugumu.