Kas ir binomālo opciju cenu noteikšanas modelis?

Binomiālo opciju cenu noteikšanas modelis ir metode opciju līguma vērtības noteikšanai, līgumam, kas nodrošina īpašniekam ekskluzīvu iespēju pirkt vai pārdot kādu aktīvu par saskaņotu cenu iepriekš noteiktā laika periodā. Šis modelis ir noderīgs investoriem, jo ​​ir grūti precīzi noteikt opciju līguma vērtību, kuras pamatā ir kāda pamatā esošā instrumenta cena. Turklāt binomiālo opciju cenu noteikšanas modelis jeb BOPM ir īpaši noderīgs Amerikas opcijām, kuras var izmantot jebkurā brīdī pirms derīguma termiņa beigām. Tipisks BOPM ir izveidots kā koks, sākotnējai cenai dodot vietu divām cenām, kas dod vietu trim cenām utt.

Opciju līgumi sniedz investoriem iespēju spekulēt ar pamatā esošā vērtspapīra cenu, faktiski neiegūstot fizisku īpašumtiesības uz aktīvu. Tā kā līguma vērtība ir balstīta uz pamatā esošā aktīva vērtību nākotnē, ieguldītājam ir grūti novērtēt līguma vērtību iegādes brīdī. Viena no metodēm opciju cenu prognozēšanai nākotnē ir binominālais opciju cenu noteikšanas modelis, kas var noteikt līguma iespējamo vērtību kopumu, pamatojoties uz bāzes aktīva cenām, no tā sākuma līdz tā termiņa beigām.

Lai binomiālo opciju cenu noteikšanas modelis būtu veiksmīgs, ir jāspēj novērtēt aktīva nepastāvība, kas ir pakāpe, kādā bāzes aktīva cena var mainīties ierobežotā laika posmā. Piemēram, iedomājieties, ka aktīva pašreizējā cena ir 100 ASV dolāru (USD), un tā svārstīgums ir 20 procenti. Tas nozīmē, ka aktīva cena otrajā periodā, ko spriež pēc BOPM, būtu 120 USD, ja cena pieaugs, vai 80 USD, ja cena samazināsies.

Nākamajā solī šīs divas cenas tiks sīkāk sadalītas, pamatojoties uz nepastāvību, lai nākamajā periodā iegūtu vēl trīs iespējamās cenas. BOPM raksturīgajā zaru struktūrā trīs iespējamās cenas tiktu sadalītas četrās un tā tālāk opcijas darbības laikā. Tas ļauj investoriem izteikt ļoti konkrētas prognozes par savu aktīvu iespējamām nākotnes cenām.

Vēl viens binomiālo opciju cenu noteikšanas modeļa ieguvums ir tas, ka to var pielāgot, lai atspoguļotu paredzamās izmaiņas, pamatojoties uz iespējamību, ka cena pieaugs vai pazemināsies. Iepriekš minētajā piemērā tika pieņemts, ka pastāv 50 procentu iespēja, ka cena pieaugs, un 50 procenti, ka otrajā periodā tā pazemināsies. Taču nākamajā periodā šos procentus var ietekmēt cena, kāda aktīvam parasti notiek. BOPM var to ņemt vērā.

Līdztekus laba opciju vērtēšanas modeļa nodrošināšanai binomālo opciju cenu noteikšanas modelis var palīdzēt Amerikas opciju turētājiem izlemt, kad šīs iespējas izmantot. Ja BOPM uzrādīja, ka bāzes aktīva iespējamās nākotnes cenas ir ārkārtīgi augstas, ieguldītājs varētu vēlēties paturēt šo iespēju. No otras puses, modeļa cenu lejupvērstā spirāle var likt investoram izmantot opciju par tās maksimālo vērtību.