Spekulatīvais risks ir galvenā vairuma ieguldījumu iezīme. Tas vienkārši attiecas uz risku, ka ieguldījums var radīt peļņu vai zaudējumus. Tas atšķiras no “tīrā riska”, kas attiecas uz notikumiem, kas garantēti radīs zināma veida zaudējumus. Ar tīru risku risks ir saistīts ar to, vai notikums notiek vai nenotiek.
Vienkāršākais veids, kā noteikt atšķirību starp diviem riska veidiem, ir iespējamie iznākuma veidi un tas, vai risks ir brīvprātīgs. Tīrs risks rada tikai negatīvus rezultātus un ir neizbēgama dzīves sastāvdaļa. Spekulatīvais risks var radīt pozitīvus vai negatīvus rezultātus, un tas tiek uzņemts brīvprātīgi.
Teorētiski tīrs un spekulatīvs risks var pastāvēt jebkurā formā un jebkurā dzīves jomā. Tomēr vairumā gadījumu tie tiek vērtēti finansiālā izteiksmē. Uzaicināt kādu uz randiņu ir spekulatīvs risks, kas var atmaksāties, veidojot attiecības, vai izraisīt negatīvu iznākumu, kad tiekat noraidīts. Tomēr to parasti nenovērtē finansiālā izteiksmē, tāpēc tas neattiecas uz lielāko daļu divu riska veidu analīzes.
Finanšu jomā tīrs risks parasti ir saistīts ar apdrošināšanu. Tas attiecas uz neparedzamu notikumu iznākumu, kam ir negatīvs iznākums, piemēram, ievainojumi, zādzība vai ugunsgrēks. Apdrošinātāji aprēķina prēmijas, apvienojot notikuma iespējamību ar finansiālajiem zaudējumiem, kas varētu rasties.
Spekulatīvais risks parasti ir saistīts ar ieguldījumiem, kas gandrīz vienmēr rada iespēju gūt peļņu vai zaudējumus. Riska pakāpe var būt ļoti atšķirīga. Spread derības, azartspēļu veids uz tirgus kustībām, var būt ļoti riskants, jo peļņa vai zaudējumi var ievērojami atsvērt uzlikto naudu. Valsts emitētu obligāciju pirkšana ir daudz mazāk riskanta, lai gan joprojām pastāv neliels risks, ka valdība varētu neatmaksāt skaidru naudu, lai cik maz ticams, ka tas ir.
Apdrošināšanas un ieguldījumu tirgu pieaugošā integrācija neapšaubāmi ir sajaukusi abus riska veidus. Piemēram, daudzi apdrošinātāji tagad ir publiski tirgoti uzņēmumi. Tas nozīmē, ka akcionāri uzņemas spekulatīvu risku, kas galu galā izriet no uzņēmuma darbības rezultātiem. Tomēr šī darbība ir cieši saistīta ar apdrošinātāju tīro risku, proti, segtie notikumi patiešām notiks, izraisot to izmaksu veikšanu. Abu riska veidu konverģence ir palielinājusies, jo ir ieviesti tādi produkti kā katastrofu atvasinājumi, kas faktiski ir azartspēļu veids uz apdrošinātāju ciestajiem zaudējumiem.