Kas ir uzticamības priekšroka?

Lai emitētu vērtspapīru, kam ir priekšroka, korporācija parasti izveido trastu, lai darbotos kā vērtspapīru emitētāja. Finansējumu nodrošina korporācija, un tas tiek uzskatīts par parādu par jauno trastu. Šī formula rada bankas kontrolakciju sabiedrību, un uz to attiecas tie paši noteikumi, kas reglamentē jebkuras holdinga sabiedrības izveidi.

Bankas pārvaldītājsabiedrībai piederēs visas ar nodrošinājuma līgumu saistītās emitētās pamatakciju akcijas. Izmantojot parastās akcijas kā bāzes aktīvu, kontrolakciju sabiedrība emitē investoriem priviliģētās akcijas. Visi ieņēmumi, kas gūti, pārdodot priekšrocību akcijas, tiek pārskaitīti atpakaļ korporācijai. Tajā pašā laikā bankas pārvaldītājsabiedrība būs struktūra, kas garantē procentus un maksājumus, kas tiek izsniegti vērtspapīra darbības laikā.

Viena no emitenta priekšrocībām ir tāda, ka trasta priekšroka tiek nodrošināta ar virkni nodokļu un grāmatvedības priekšrocību. Tā kā nodrošinājums tiek aplikts ar nodokli kā uzņēmuma parāds, ir iespējams pieprasīt procentu maksājumu atskaitījumu. Tas atšķiras no dividenžu izmaksas par citiem vērtspapīriem, kuras aprēķina pēc ienākumiem pēc nodokļu nomaksas, nevis pirms nodokļu nomaksas.

Runājot par grāmatvedību, uzticamības priekšroka dodama vērtspapīra iestatīšana palīdz vienkāršot dokumentu kārtošanu. Uzticamajiem vērtspapīriem nav jāparādās kā saistībām korporācijas bilancē. Saskaņā ar noteikumiem, kas regulē bankas kontrolakciju sabiedrības struktūru, trasta priekšroka tiek uzskatīta par kapitālu, nevis par saistībām.

Lai gan drošībai, kurai tiek piešķirta uzticamība, ir priekšrocības, ir jāņem vērā daži trūkumi. Viens svarīgs apsvērums ir izmaksas, kas saistītas ar trasta izveidi un darbību, lai pārvaldītu priviliģēto akciju emisiju. Vērtspapīra struktūrā parasti ir iekļauta arī augsta procentu likme, jo emitentam ir iespēja pieprasīt pirmstermiņa dzēšanu. Turklāt riska parakstīšanas maksas var būt nedaudz augstākas nekā ar citām akciju opcijām.