Kas ir attiecinājuma analīze?

Fondu pārvaldnieks ir atbildīgs par ieguldījumu lēmumiem attiecībā uz ieguldījumu fondu vai riska ieguldījumu fondu. Dažreiz kopfonds sniegs atdevi, un nav skaidrs, vai tas bija tikai tāpēc, ka tirgus vērtība palielinājās, vai arī fonda pārvaldnieks paveica labu darbu. Attiecinājuma analīze nosaka, kādu procentuālo daļu fonda pieauguma izraisīja fonda pārvaldnieka lēmumi. Individuāliem ieguldītājiem parasti nav piekļuves informācijai, kas nepieciešama attiecinājuma analīzes veikšanai. Rezultātā institucionālie investori tradicionāli ir investoru veids, kas izmanto šo stratēģiju.

Viens no galvenajiem aspektiem, kas aplūkots attiecinājuma analīzē, ir līdzekļu piešķiršana. Aktīvu sadalījums apraksta, cik procentu no fonda naudas tiek piešķirts katram aktīvu klases veidam. Piemēram, noteiktu naudas summu var piešķirt akcijām, citu procentuālo daļu obligācijām un citu procentuālo daļu naudas tirgum. Aktīvu sadalei var būt liela nozīme kopfonda vispārējā darbībā.

Fondu pārvaldnieks var nolemt samazināt portfelī esošo akciju daļu un palielināt obligāciju turējumu procentuālo daļu. Ja pēc šī lēmuma pieņemšanas akciju tirgus vērtība būtu ievērojami samazinājusies, fonda pārvaldnieks būtu efektīvi ietaupījis portfeli lielu naudas summu. Ja akciju tirgus pieaugtu vērtība, fonda pārvaldnieks būtu atbildīgs par iespēju neizmantošanu.

Attiecinājuma analīzē aplūkota arī fondu pārvaldnieka ieguldījumu politika. Daži vadītāji izmantos investīciju stratēģiju izaugsmes akcijās, savukārt citi dod priekšroku ieguldījumiem vērtības akcijās. Šajā procesā tiek aplūkota katra ieguldījumu politikas veida efektivitāte un tiek noteikts, vai cita politika varētu nodrošināt labāku atdevi.

Papildus tam, ka tiek aplūkota fonda pārvaldnieka vispārējā stratēģija, attiecinājuma analīzē tiek aplūkota arī atsevišķu izvēlēto vērtspapīru darbība. Ja fonda pārvaldnieks izvēlas vērtspapīrus, kas darbojas labi, tas viņu pozitīvi atspoguļos. Ja vērtspapīri ir bijuši slikti, tas slikti atspoguļos pārvaldnieku.

SmartAsset.