Kas ir Delta Hedging?

Akciju portfelis ir ieguldījumu kopums, ko tur investors vai investoru grupa. Daudzveidīga portfeļa īpašums samazina kopējo ieguldījumu risku. Portfeļos parasti ir akcijas un opcijas.

Opcija ir līgums starp divām pusēm. Opcijas pārdevējs piekrīt, ka gadījumā, ja tirgū notiks noteikti notikumi, pārdevējs dos opcijas pircējam izvēli pirkt vai pārdot noteiktas akcijas. Opcijas pircējs var izvēlēties nepirkt vai nepārdot akcijas, bet pārdevējam ir jādod pircējam pirmā iespēja un jāpakļaujas pircēja izvēlei.

Portfeļa delta ir likme, par kādu mainīsies portfeļa vērtība, ja bāzes akciju vērtība piedzīvo nelielas izmaiņas. Matemātiskajos vienādojumos šī summa ir rakstīta kā grieķu rakstzīmes delta, kas izskatās kā trīsstūris. Lai gan portfeļa delta ir skaitlis no 1.0 līdz -1.0, to parasti aprēķina kā procentuālo daļu no opcijā esošo akciju kopskaita. Akciju brokeri un privātīpašnieki izmanto delta riska ierobežošanu, lai padarītu portfeļa delta vērtību vienādu ar nulli. To sauc par neitrālu portfeli.

Delta riska ierobežošanu var veikt, izmantojot tiešu vai netiešu metodi. Izmantojot tiešo metodi, brokeris vai īpašnieks var pirkt vai pārdot daļu no bāzes akcijām, lai kompensētu delta. Izmantojot netiešo metodi, brokeris pērk vai pārdod ar akcijām saistītās iespējas. Šo delta riska ierobežošanas metodi vislabāk izmantot gadījumos, kad pamatā esošās akcijas ir grūti tirgot. Pēc tam delta kļūst par visu iegādāto opciju delta summu.

Delta riska ierobežošana var būt vērtīgs instruments, lai novērstu nevēlamu ieguldījumu risku. Tomēr tas jālieto piesardzīgi. Jo lielāks risks ir saistīts ar ieguldījumu, jo lielāka ir iespējamā peļņa. Ja īpašnieks veic riska ierobežošanu pārāk bieži, viņš vai viņa var novērst pārāk lielu risku, radot nelielu peļņu no ieguldījuma vai bez tās.