Pārdošanas iespēja ir finanšu instrumenta veids, kas pazīstams kā atvasināts instruments. Būtībā tā ir vienošanās starp divām pusēm par akciju īpašumtiesību apmaiņu par saskaņotu cenu noteiktā laika periodā. Akciju maiņa nav obligāta, un opcijas īpašnieks izlemj, vai tā notiks.
Apmaiņas cena, par kuru panākta vienošanās, tiek saukta par izpildes cenu, un datums, kurā opcija beidzas, ir derīguma termiņš. Naudas summu, kas nepieciešama, lai iegādātos vienu, sauc par prēmiju. Ja apmaiņa notiek, tiek teikts, ka kāds ir izmantojis iespēju.
Pārdošanas iespēju prēmijas vienmēr tiek kotētas katrai akcijai, bet tās tiek pārdotas vismaz 100 akciju partijās. Šīs iespējas vienmēr ir vienošanās par iespēju pārdot akcijas par norunāto cenu. Tie ir gan Eiropas, gan Amerikas stilā, un tiek pārdoti attiecīgi Eiropas un Ziemeļamerikas biržās. Eiropas opcijas var izmantot tikai termiņa beigu datumā, savukārt Amerikas stila opcijas var izmantot jebkurā opcijas darbības laikā.
Ieguldot šāda veida instrumentos, ir divi ieguldījumu stili. Konservatīvie investori iegādājas vienu akciju, kas ir daļa no viņu portfeļa kā apdrošināšanas polise pret lielu akciju cenas kritumu. Piemēram, ja konservatīvam investoram pieder uzņēmuma XYZ akcijas un viņš ir nobažījies, ka akciju cena var samazināties, bet nevēlas akcijas pārdot, viņš var iegādāties pārdošanas opciju, lai nodrošinātu, ka gadījumā, ja XYZ akciju cena krasi samazināsies, investors varētu pārdot akcijas par iespējas līguma izpildes cenu. Ja XYZ akcijas tiek pārdotas par USD 45 ASV dolāriem (USD), tās var iegādāties ar sākotnējo cenu 43 USD.
Jebkurā opcijas darbības laikā īpašnieks var pārdot akcijas par USD 43 par akciju. Tas tiktu darīts tikai tad, ja akcijas cena nokristos zem šīs summas. Šīs opcijas cena būs atkarīga no vairākiem mainīgajiem lielumiem, taču tā būs daudz mazāka par USD 43, parasti diapazonā no USD 1 līdz USD 2. Šis piemērs attiecas tikai uz amerikāņu stilu.
Spekulatīvais investors vai nu pērk, vai pārdod opcijas, nepiederot pamatā esošajām akcijām. Tā pārdošanu sauc arī par tā “rakstīšanu”, un tiek uzskatīts, ka pārdevējs ir tā rakstītājs. Ja spekulatīvs investors domā, ka XZY akciju vērtība palielināsies, tad investors būs rakstnieks, jo, XYZ uzņēmuma akciju cenai palielinoties, opciju vērtība samazinās. Ja spekulatīvs investors domā, ka XZY akciju vērtība samazināsies, tad investors būs pircējs, jo, kad uzņēmuma akciju cena samazinās, pārdošanas opciju vērtība palielinās.
Šo instrumentu izmantošana ļauj spekulatīvajam investoram krasi palielināt viņa nopelnīto peļņu, salīdzinot ar pirkumiem akcijās vai pašā uzņēmumā, pateicoties opcijai iebūvētajai svirai. Piemēram, ja ieguldītājs domā, ka XYZ akcijas, kuras pašlaik pārdod par USD 45 USD par akciju, visticamāk samazināsies līdz USD 43 USD par akciju, pārdošanas iespēju ar USD 45 USD streiku var iegādāties par gandrīz USD 1. Ja cena patiešām samazināsies līdz USD 43, opcijas vērtība palielināsies līdz USD 2 vai, iespējams, pat vairāk. Ja akciju cena tomēr nesamazināsies, kā cerēts, tad investors zaudēs visu ieguldīto summu.