Gaisa balonu festivāls ir lidojums ar gaisa balonu un viss, kas ar to saistīts, tostarp masveida gaisa balonu palaišanas un piesieto gaisa balonu lidojumi. Festivālu lielums var būt no dažiem gaisa baloniem līdz vairāk nekā 100, un festivālu ilgums svārstās no dažām stundām līdz vairākām dienām. Bieži vien gaisa balonu festivālā notiks tādi pasākumi kā nakts spīdēšana, gaisa balonu pacelšanās un uguņošana. Pasākumos parasti ietilpst arī parādes, dejas un ēdieni.
Balonu nakts spīdumi ir satriecoša festivāla atrakcija daudzos festivālos. Balonu degļi tiek izšauti, lai balons iedegtos, lai tas spīdētu un izskatītos kā milzīgs, peldošs ornaments. Ikgadējais White Sands Balloon Invitational pasākums Vaitsandsā, Ņūmeksikā, sākas ar balona palaišanu saullēktā, un balons iedegas aptuveni 30 minūtes pēc saulrieta.
Vīns, māksla un mūzika ir dažas no daudzajām atrakcijām, kuras var piedāvāt gaisa balonu festivālā. Nebraskas balonu un vīna festivālā Omahā, Nebraskā, tiek demonstrēti godalgoti vīni. Shenandoah Valley karstā gaisa balonu, vīna un mūzikas festivāls piedāvā vīna degustāciju, zāles pļāvēju sacīkstes un klasisko automašīnu šovu.
Lielāks gaisa balonu festivāls ir Eiropas gaisa balonu festivāls. Tas notiek katru gadu jūlijā Igualadā, Spānijā, un tajā ir gandrīz 60 baloni. Četras dienas gaisa balonu festivāls ir viens no lielākajiem Eiropā un pat piedāvā festivāla apmeklētājiem iespēju lidot ar gaisa balonu.
Dažreiz gaisa balonu festivāls tiek izmantots kā labdarības līdzekļu vākšana, un tajā ir ietvertas aktivitātes, kas paredzētas, lai organizācijai iegūtu naudu. Ieņēmumi no ikgadējā Huff n Puff karstā gaisa balonu rallija Topekā, Kanzasas štatā, tiek izmantoti Ronalda Makdonalda namam. Pasākumā notiek masu balona palaišana un piesieti braucieni, kā arī bērnu darbnīca ceturtās līdz sestajai klasei. Seminārā bērni māca, kā balonu operatori vada balonus, fiziku, kā paceļas karstais gaiss, un piedāvā iespēju izgatavot un lidot miniatūrus balonus.
Bieži vien gaisa balonu festivāls tiek rīkots kopā ar citu pasākumu, piemēram, ikgadēju gadatirgu vai mūzikas festivālu. Quechee karstā gaisa balons, amatniecības un mūzikas festivāls Quechee, Vermont piedāvā izklaidi, kā arī vietējo mākslinieku mākslu un amatniecību. Patersona aprikožu fiesta un balonu satikšanās Patersonā, Kalifornijā, piedāvā parādi, cepšanas konkursu un Little Mister and Miss Apricot konkursu. Gaisa balonu sacīkstes ir vēl viens pasākums, kas bieži vien ir daļa no gaisa balonu festivāla.