Kas ir hipotēkas atvasinātie instrumenti?

Kredīta atvasināto instrumentu tirgus ir liela daļa no pasaules finanšu tirgus, un hipotēku atvasinātie instrumenti ir vienkārši neliela šī kredītu tirgus daļa. Katra hipotēku atvasināto instrumentu grupa pārstāv lielu skaitu hipotēku aizdevumu, un tā var ietvert simtiem vai pat tūkstošiem individuālu mājokļa hipotēku. Šādi apvienojot aizdevumus, bankas palīdz nodrošināt mājokļa īpašumtiesības lielākam skaitam cilvēku, vienlaikus samazinot viņu pašu risku ciest finansiālus zaudējumus, ja pircēji nepildīs savas maksājumu saistības.

Kad privātpersonas vēlas nodrošināt mājokļa kredītu, tās tiekas ar banku vai aizdevēju, lai pieteiktos hipotēkai. Bankas aizdod naudu indivīdam, pēc tam galvenokārt pārdod aizdevumus ieguldījumu vai atvasināto instrumentu uzņēmumiem. Banka maksā firmai maksu par šo pakalpojumu, savukārt atvasināto finanšu instrumentu uzņēmums piekrīt uzņemties atbildību par to, lai banka saņemtu maksājumu par aizdevumu. Bankas zaudē lielu daļu potenciālās atlīdzības, kas saistītas ar šiem aizdevumiem, bet arī atbrīvo sevi no liela riska. Tā vietā ieguldījumu sabiedrība uzņemas gan iespējamo atlīdzību, gan riskus.

Ieguldījumu sabiedrības veic sarežģītus aprēķinus, lai palīdzētu tām izlemt, vai pieņemt noteiktas hipotēkas atvasināto instrumentu grupas. Viņi analizē hipotēkas, pamatojoties uz māju vērtību, procentu likmi un iespējamību, ka katrs mājas īpašnieks nepildīs saistības. Ja paredzamie zaudējumi ir mazāki par paredzamo atlīdzību, uzņēmums nolems pārņemt atvasinātos instrumentus. Tādā gadījumā ieguldījumu sabiedrība un tās investori varētu gūt lielu peļņu, ja visi māju īpašnieki veiktu maksājumus saskaņā ar vienošanos vai ja īpašuma vērtība pieaugs. Šie uzņēmumi var arī zaudēt naudu, ja māju īpašnieki nepilda aizdevumus vai ja īpašuma vērtība samazinās.

Daudzas problēmas, kas saistītas ar hipotēku atvasinātajiem instrumentiem, ir saistītas ar paaugstināta riska hipotēkām vai aizdevumiem pircējiem ar sliktu kredītvēsturi. Cenšoties sasniegt agresīvus peļņas un izaugsmes mērķus, dažas bankas var piešķirt hipotēkas aizņēmējiem, kuri, visticamāk, tos nespēs atmaksāt. Tas varētu ietvert cilvēkus ar nepārbaudītiem ienākumiem, tos, kuri pērk mājas par paaugstinātām cenām bez pašu kapitāla, vai pircējus, kuriem ir slikta kredītu atmaksas vēsture. Ja tas notiek, atvasinātie instrumenti un ieguldījumu sabiedrības zaudē naudu. Lejupslīdes vai citas ekonomiskās krīzes laikā daudzi māju īpašnieki var nemaksāt savus aizdevumus, izraisot ievērojamus finansiālus zaudējumus bankām, ieguldījumu sabiedrībām un māju īpašniekiem.