Kas ir LEAP?

CBOE piedāvā plašu LEAP izvēli. Indeksa LEAP ir pieejami galvenajiem ASV indeksiem, piemēram, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 un Nasdaq 100, kā arī starptautiskiem etaloniem, kas aptver Ķīnas, Eiropas, Japānas un Meksikas tirgus. Līdzīgi vērtspapīri ir ieviesti arī rūpniecības nozarēm, kas aptver banku, naftas pakalpojumu, telekomunikāciju, veselības aprūpes un citus svarīgus tautsaimniecības elementus. Kapitāla LEAP ir pieejami atsevišķiem uzņēmumiem. Sīkāku informāciju par pašreizējiem piedāvājumiem var iegūt no CBOE.

Tāpat kā tradicionālās iespējas, šie vērtspapīri dod turētājam tiesības pirkt vai pārdot bāzes aktīvu par saskaņotu cenu noteiktā laika periodā. Lai gan tradicionālās akciju opcijas ir pieejamas ar derīguma termiņu no viena līdz trim mēnešiem, šiem vērtspapīriem ir termiņš līdz trim gadiem. Ir pieejamas gan pārdošanas iespējas, gan zvanu iespējas. Indeksa LEAP parasti ir Eiropas stila, un tos var izmantot tikai pēc derīguma termiņa beigām. Akciju LEAP parasti ir amerikāņu stila, un tos var īstenot jebkurā laikā pirms termiņa beigām.

LEAP var noteikt, izmantojot Black-Scholes cenu noteikšanas modeļus, un tos var tirgot, izmantojot tādas pašas stratēģijas kā tradicionālākas iespējas. Investori var iegādāties pirkt LEAP, lai aizsargātu ilgtermiņa akciju pozīcijas, vai pirkt call LEAP, ja viņi sagaida ilgtermiņa buļļu tirgu. Ar šāda veida vērtspapīriem var īstenot arī spredus, opciju vienlaicīgu pirkšanu un pārdošanu par dažādām izslēgšanas cenām, kā arī stratēģijas, kas izstrādātas, lai gūtu peļņu no tirgus nepastāvības izmaiņām.

LEAP garais derīguma termiņš rada zināmas sarežģītības. Tie ir ļoti jutīgi pret procentu likmēm, kuras, iespējams, mainīsies LEAP darbības laikā. Piemēram, pieaugošu procentu likmju vidē, ieviešot LEAP, faktiski var tirgoties ar negatīvu naudas vērtību. Tas ir īpaši svarīgi akciju LEAP gadījumā, jo īpašniekiem ir spēcīgs stimuls izvēlēties agrīnu izmantošanu.