Likviditātes risks finanšu tirgos ir tirdzniecības apjoma trūkums ar noteiktu vērtspapīru vai aktīvu, kas var apgrūtināt investoram darījumu ar šo vērtspapīru vai aktīvu pēc vēlēšanās. Tas attiecas arī uz ātrumu, kādā uzņēmums var pārvērst naudā aktīvus, tostarp īpašumu, noguldījumu sertifikātus un ieguldījumus akcijās un obligācijās. Ja nav pieejama pienācīga likviditāte, investori, naudas pārvaldītāji un korporācijas var nonākt naudas trūkuma dēļ un piedzīvot nopietnas neveiksmes, īpaši tirgus lejupslīdes laikā.
Viens no likviditātes riska rādītājiem ir starpība starp aktīva piedāvājuma un pieprasījuma cenu. Piedāvājums parāda, ko aktīva pircēji ir gatavi maksāt, un pieprasījuma cena apzīmē pēdējo cenu, par kādu pārdevējs bija gatavs izkraut aktīvu. Starpība ir starpība starp piedāvājumu un pieprasījumu. Palielinoties bid-ask starpībai, ir lielāka atšķirība starp pircējiem un pārdevējiem, kas norāda uz samazinātu likviditāti.
Akciju un obligāciju tirgos risks, kas saistīts ar likviditāti, ir iespēja, ka darījumā būs tikai viena puse, vai nu pircējs, vai pārdevējs. Piemēram, ja tirgotājs vēlas izkraut vērtspapīru, bet neviens investors nav ieinteresēts ieņemt otru šī darījuma pusi, tirgotājs riskē zaudēt peļņu vai, vēl ļaunāk, piedzīvot zaudējumus. Likviditātes risks ir visizplatītākais vāji tirgotiem vērtspapīriem, jo šo aktīvu pirkšanas un pārdošanas darbības sākumā notiek maz.
Akciju likviditāte nosaka arī šī vērtspapīra nepastāvību vai nepastāvīgas cenu izmaiņas. Plaši tirgotās akcijas tiek uzskatītas par likvīdu ieguldījumu. Tie var izturēt lielus tirdzniecības apjomus vai bloķēt institucionālo investoru uzsāktos darījumus, neuzrādot pārāk lielu nepastāvību. Tomēr vāji tirgotas akcijas ir nelikvīdāks ieguldījums. Šīs akcijas uzrādīs lielāku nepastāvību gadījumā, ja ar šo vērtspapīru notiks institucionāla mēroga tirdzniecība.
Atsevišķi investori var paļauties uz likviditāti, lai nodrošinātu iztiku. Piemēram, ja ieguldītāja pensijas portfelis ir 100 procenti ieguldīts akcijās, viņš vai viņa būs atkarīgs no šo akciju pārdošanas, lai radītu naudas plūsmu. Likviditātes risks ir saistīts ar iespēju, ka finanšu tirgi piedzīvos lejupslīdi, kad pienāks brīdis pārdot vērtspapīrus, un ieguldītājam paliks maz vai vispār nebūs pieejama skaidra nauda.
Fondu pārvaldnieki, tostarp riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki, bieži tirgojas ar ļoti sarežģītiem un dažkārt nelikvīdiem aktīviem un tāpēc ir pakļauti likviditātes riskam. Šī iemesla dēļ riska ieguldījumu fondi bieži pieprasa, lai ieguldītāji piekrīt bloķēšanas periodam, kas nozīmē, ka pirms izņemšanas pieprasījuma viņiem ir jāiegulda fondā kapitāls uz gadu vai ilgāku laiku. Izņemšanas pieprasījumu pieaugums var kalpot kā riska ieguldījumu fonda “skriešana uz bankas”, un, ja pārvaldnieks nespēj likvidēt aktīvus, viņš var būt spiests slēgt savu darbību.