Kas ir privātā kapitāla otrreizējais tirgus?

Daudzi turīgi investori iepērkas privātā kapitāla fondos, lai dažādotu savus portfeļus ar uzņēmumu īpašumtiesībām. Šie fondi parasti prasa ievērojamu kapitāla apņemšanos, kā arī parasti prasa, lai ieguldītāji turētu savu kapitālu fondā ilgu laiku. Viens veids, kā šo situāciju labot, ir privātā kapitāla otrreizējais tirgus, kas ļauj fondu ieguldītājiem izkļūt no fonda, pat ja citi pievienojas.

Privātā kapitāla fonds parasti gūst naudu saviem ieguldītājiem, pamatojoties uz to uzņēmumu rezultātiem, kuros tas iegulda. Šīs ieguldījumu atdeves īstenošanai bieži ir nepieciešams daudz laika. Ieguldītāji var spriest par fonda vērtību, pamatojoties uz tā aktīvu neto vērtību. Ikreiz, kad līdzdalība fondā tiek pārdota privātā kapitāla otrreizējā tirgū, šī neto aktīvu vērtība parasti ir sarunu pamatā.

Ekonomisko satricinājumu laikā privātā kapitāla otrreizējais tirgus bieži vien ir pēdējais patvērums grūtībās nonākušajiem fondu ieguldītājiem. Ja šiem investoriem ir nepieciešama ātra skaidras naudas ieplūde, fonda partnerības pārdošana var būt veids, kā to paveikt. Problēma ir tā, ka daudzi citi investori, iespējams, vēlas darīt to pašu sliktos ekonomikas laikos, kas nozīmē, ka šo fondu akciju piedāvājums var atsvērt pieprasījumu. Tā rezultātā pārdevēji bieži zaudē naudu no pārdošanas.

Turpretim spēcīga ekonomika var palielināt privātā kapitāla fondu likteni, kas nozīmē, ka pārdevēji no pircējiem var iegūt ļoti tuvu savu fondu akciju neto aktīvu vērtībai. Portfeļu pārvaldnieki bieži iesaka privātā kapitāla otrreizējo tirgu investoriem, kuri vēlas iesaistīties privātā kapitāla vērtspapīros. Daži strukturētu darījumu veidi starp pircējiem un pārdevējiem var atbilst investoru īpašajām vajadzībām otrreizējā tirgū labāk nekā vienkārša ieguldīšana fondā.